SME
Utorok, 1. december, 2020 | Meniny má EdmundKrížovkyKrížovky
MODRÝ PONDELOK DANIELA DUJAVU

Prečo ECB nepodľahne nemeckému tlaku

Schäubleho volanie po reštriktívnej politike Európskej centrálnej banky môže byť kontraproduktívne.

Šéf ECB Draghi.Šéf ECB Draghi. (Zdroj: TASR/AP)

Autor je ekonóm a pedagóg

Štvrtkovému zasadnutiu rady guvernérov Európskej centrálnej banky predchádzali výzvy nemeckého ministra financií Wolfganga Schäubleho na sprísnenie monetárnej politiky.

Nie je to, samozrejme, po prvýkrát, čo Schäuble žiada zvyšovať úroky. Ani teraz však rada guvernérov nenašla pre jeho slová pochopenie. Mario Draghi oznámil, že hlavné úrokové sadzby ostávajú nezmenené.

Výmenou za kvalitný kolaterál v podobe nízko rizikových cenných papierov teda centrálna banka stále požičiava komerčným bankám dvadsaťštyrihodinovú likviditu za nulovú sadzbu.

SkryťVypnúť reklamu

Ani negatívne úroky nezmizli z programu dňa. Komerčné banky musia za eurá nad rámec povinných minimálnych rezerv spiace na účte v centrálnej banke zaplatiť 0,4 percentá.

Okrem toho Mario Draghi trhy ubezpečuje, že ECB bude držať sadzby nízko aj po doznení programu kvantitatívneho uvoľňovania. ECB má prestať z trhu skupovať veľké objemy cenných papierov v decembri.

Nie je to však decembrový dátum, čo by malo hypnotizovať trhy. K skutočnej reštrikcii ECB pristúpi až vtedy, keď oznámi odpredávanie doteraz skúpených aktív. A nezdá sa, že by Draghi v dohľadnom čase plánoval sfúknuť veľkosť súvahy ECB.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C4V3Z na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M4V3Z na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Nástrahy online vyučovania, o ktorých sa nehovorí
  2. ARÓNIA najsilnejšia prírodná prevencia proti respiračným vírusom
  3. METROPOLIS prináša mestské bývanie vo vysokom štandarde
  4. Slovensko spoznalo najlepšie farmy minulého roka
  5. Máte problémy s trávením? Známy gastroenterológ radí ako na ne
  6. Ako inovácie menia naše návyky? Čo už dnes môžete robiť inak
  7. Vianočné vydanie magazínu SME Ženy
  8. Slovenské „šampanské“, za ktorým sa skrýva príbeh lásky
  9. Zdravé varenie: zábava pre celú rodinu
  10. Venujte na Vianoce darček plný informácií
  1. FMMR svojím výskumom reaguje na aktuálne živé témy
  2. Slovenské „šampanské“, za ktorým sa skrýva príbeh lásky
  3. Vianočné vydanie magazínu SME Ženy
  4. Novinka medzi prefabrikátmi
  5. Virtuálne prechádzky ako pomoc turistom pri orientácií
  6. 3D virtuálne prechádzky pozdĺž maďarsko-slovenských hraníc
  7. METROPOLIS prináša mestské bývanie vo vysokom štandarde
  8. The future of M&A in Europe
  9. Prvé zamestnanie: 3 veci, na ktoré by ste nemali zabudnúť
  10. ADLO sa presťahovalo bližšie k zákazníkom
  1. Slovenská firma reformuje tradičné multimiliardové odvetvie 33 858
  2. Budíte sa počas spánku? Toto sú hlavné príčiny 15 382
  3. Slnko a teplo aj cez sviatky: Do Egypta sa vracajú dovolenkári 14 572
  4. Aká je chémia vôní 10 352
  5. Mercedes-Benz opäť nadizajnoval budúcnosť 9 476
  6. Kaufland na Slovensku testoval novinku, ktorú zavádza v Európe 9 382
  7. Novodobý slovenský Baťa. Zamestnancom stavia domy 8 763
  8. Viete, aká je skutočná cena smartfónu? Číslo vás prekvapí 8 727
  9. Bývanie v meste predlžuje život 8 166
  10. Bezpečná dovolenka v exotike: Maldivy sú prešpikované zážitkami 7 708
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Kollár ležal na špeciálnom oddelení. Nemal prijímať návštevy ani nahrávať videá

O tom, že počas hospitalizácie vystúpil v televízii, nemocnica nevedela.

Dobré ráno

Dobré ráno: Raz si pamätá, raz nie. Čo priznala Jankovská?

Vo výpovedi spomína aj Roberta Fica.

Katarína Knechtová vydala nový album Svety.
KOMENTÁR PETRA TKAČENKA

Aj volič ĽSNS je občan

Vláda nenechala priestor na zákonné protesty.

Peter Tkačenko

Neprehliadnite tiež

Demokracia v krvi (Vico)

Karikatúra denníka SME (Vico).

Píše Tomáš Valášek - Fórum

Ešte to chvíľu potrvá, no náš vplyv v EÚ rastie

Určite sa v mene falošnej solidarity s V4 nesmieme nechať vtiahnuť do hry maďarského premiéra.

Maďarský premiér Viktor Orbán.
STĹPČEK PETRA TKAČENKA

Čakanie na prokurátora

Podstatné je, aby sa koncovka našla v dohľadnom čase.

Ústavnoprávny výbor vypočúva kandidátov na generálneho prokurátora.
AUTORSKÁ STRANA MIRIAM MOLNÁROVEJ

V USA boli v novembri 2020 voľby. Pamätá si to ešte niekto?

Korona zastihla USA opäť nepripravené. New Yorkom kvília sanitky, nakupujeme zásoby a meníme sviatky.

Oslavy na newyorskom námestí Times square po ohlásení výsledku volieb. Tri dni neistoty a štyri roky útrap len vystupňovali pocit úľavy a radosti.