SME
Pondelok, 3. október, 2022 | Meniny má Stela

Hlavu Fed-u Janet Yellenovú skutočný test ešte len čaká

Zvyšovanie úrokov pre Američanov neznamená návrat do známeho predkrízového sveta, ale prepad hlbšie do králičej nory, kde centrálna banka komerčným bankám úročí peniaze nad rámec trhových výnosov.

Janet YellenJanet Yellen (Zdroj: SITA/AP)

Autor je ekonóm a pedagóg

Potom, čo sa stretla Rada guvernérov Európskej centrálnej banky, aby nechala úrokové miery nezmenené, zasadali Američania. Na rozdiel od ECB, Federálny rezervný systém (Fed) sadzby zvyšuje a plní tak sľuby, ktoré v decembri dala trhom hlava fed Janet Yellenová. Úroky na medzibankovom trhu by sa mali začať pohybovať medzi trištvrte a jedným percentom.

Môže sa zdať, že zvyšovanie sadzieb signalizuje návrat k normálu, avšak v prípade politiky centrálnych bánk zdania klamú častejšie než zvyčajne. Nie je to iba cielená hodnota úrokových mier, čo definuje „normálnosť“ monetárnej politiky, ale aj spôsob, akým sa ju centrálna banka snaží zabezpečiť.

SkryťVypnúť reklamu

Od svojho založenia začiatkom dvadsiateho storočia americká centrálna banka ovplyvňovala úrokové miery najmä nákupom a predajom štátnych dlhopisov. Rozhodnutie zvýšiť sadzby bolo nasledované telefonátom do newyorskej pobočky Fed, ktorá na finančnom trhu odpredala štátne cenné papiere. Doláre, ktoré za ne utŕžila, zmizli v centrálnej banke a menší objem peňazí na trhu vytlačil úroky nahor.

V reakcii na finančnú krízu Fed skúpil veľký objem aktív a americký medzibankový trh je v súčasnosti zaplavený dvoma biliónmi dolárov, ktoré ešte donedávna neexistovali. Staré dobré obchody so štátnymi dlhopismi v skromných niekoľkomiliardových objemoch by v súčasnosti úrokovými sadzbami nepohli. A preto to Fed robí inak.

Dočítajte tento článok
s predplatným SME.sk.
Predplatné si môžete kedykoľvek zrušiť.
SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Slováci a peniaze: Na čo sporíme a koľko investujeme?
  2. Piešťanská firma ovládla svet zubárskych kresiel
  3. Druhý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME
  4. Nakupovať viac ovocia a zeleniny sa oplatí každý deň
  5. Dochádzate do Bratislavy? Auto nechajte doma
  6. Notebook s dvomi obrazovkami. Ako dlho si naň budete zvykať?
  7. Púštne kráľovstvo: Prečo by ste mali navštíviť Jordánsko?
  8. 5 príkladov, kedy banke nejde len o peniaze
  1. Slováci a peniaze: Na čo sporíme a koľko investujeme?
  2. Metropolis ostáva bez inflačnej doložky
  3. Nakupovať viac ovocia a zeleniny sa oplatí každý deň
  4. Druhý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME
  5. KOSIT hľadá do svojho tímu ďalších vodičov
  6. Náklady na domácnosť pomôže ušetriť aj kompostér FoodCycler
  7. Notebook s dvomi obrazovkami. Ako dlho si naň budete zvykať?
  8. Dochádzate do Bratislavy? Auto nechajte doma
  1. Púštne kráľovstvo: Prečo by ste mali navštíviť Jordánsko? 6 816
  2. Riskovali viac než iní. Jeden z nich sa slávy nedožil 5 873
  3. Piešťanská firma ovládla svet zubárskych kresiel 5 306
  4. Európska noc výskumníkov prináša zážitky s vedou opäť naživo 5 078
  5. Digitálne dvojča v Konštrukta-TireTech 3 923
  6. Vyskúšajte vylepšenú aplikáciu SME aj s novou SME Minútou 3 819
  7. Nakupovať viac ovocia a zeleniny sa oplatí každý deň 3 390
  8. Notebook s dvomi obrazovkami. Ako dlho si naň budete zvykať? 3 385
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Jakub Pavlús.

Ak niekto sľubuje prosperitu zdarma, majme sa na pozore.


3 h
Ukrajinskí vojaci pri vstupe do mesta Lyman.

Pevnosť sa už otriasa v základoch.


3 h

Vďačný fašista je oveľa lepší než ktokoľvek príčetný.


5 h
Nataša Holinová

Píše sa ďalšia kapitola do knihy Ako sme zatvárali mafiu.


18 h

Blogy SME

  1. Miroslav Lisinovič: Z mojej papierovej dielne: gazdovský dom z Vlkolínca, kaplnky na Sivej Brade a v Holíči
  2. Milan Polešenský: Čo sa nepáči Petržalskej mládeži?
  3. Marián Viskupič: Matovič nepovedal jediný dôvod, prečo by mal zostať ministrom financií
  4. Štefan Vidlár: Fantóm ambulancie
  5. Mária Drahošová: Máte pravdu
  6. Ján Šubák: Plán "B"
  7. Vladimír Benčík: Malta 3/3 – „Hniezdo zmijí“ - Veľké obliehanie Malty
  8. Monika Ďurajková: ČO SA V PRIEVOZE ZA DVA ROKY PODARILO A NA ČO SA TEŠIŤ II.
  1. Matúš Lazúr: Čo bude špendlíkom ktorý spôsobí prasknutie realitnej bubliny? 7 994
  2. Roman Kebísek: Malý prehľad prepadov Jánošíka, ku ktorým sa priznal 7 632
  3. Jana Melišová: Keď sa chce, tak sa dá 💗 5 033
  4. Ján Valchár: Mohylizácia ruských brancov. Presne podľa plánu. 4 248
  5. Ján Valchár: Keď už aj propagandisti plačú... 3 703
  6. Miroslav Kocúr: Progresívny fašizmus voči kresťanom? 3 353
  7. Marek Strapko: Irán vs. Rusko 2 829
  8. Peter Slamenik: Dubák sem, dubák tam. 2 707
  1. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 48. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 3/3 - rok 1928
  2. Jiří Ščobák: Co konkrétního se hovoří o finanční gramotnosti na Slovensku?
  3. Monika Nagyova: Úprimné pozdravy z Bratislavy: Ľudia nosia vo vreckách nože a ešte sa tým chvastajú.
  4. Jiří Ščobák: Plaval jsem přes Dunaj a byla to brnkačka!
  5. Jiří Ščobák: Energie a plyn: Zvládneme túto zimu v poriadku? Prečo je dôležité, aby trh s plynom fungoval ako celok? Odporučili by ste fixovať ceny energií?
  6. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 47. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 2/3 - rok 1927
  7. Jiří Ščobák: Ako sa nedať podviesť v online svete? (pustite/dajte prečítať aj svojim rodičom!)
  8. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 46. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 1/3 - rok 1926
SkryťZatvoriť reklamu