MODRÝ PONDELOK DANIELA DUJAVU

Intervencie Českej národnej banky boli úspechom

Česi sa môžu pomaly pripravovať na zvýšenie úrokových mier z nulovej úrovne a návrat monetárnej politiky do predkrízového normálu.

Ilustračné foto(Zdroj: TASR, AP)

Autor je ekonóm a pedagóg

Česká národná banka minulý týždeň ukončila intervencie, ktoré od roku 2013 vykonávala s cieľom zabrániť korune posilniť sa oproti euru.

Tento krok prichádza v momente, keď nezamestnanosť dosahuje už iba niečo viac ako päť percent a rast cien po dlhom čase zodpovedá inflačnému cieľu. Ukončenie intervencií preto nie je prekvapením.

Môže sa zdať, že zadefinovanie maximálnej hodnoty koruny pred tri a pol rokom bolo návratom do monetárneho praveku.

Archívy sa hemžia komentármi o tom, ako sú intervencie prejavom uviaznutia centrálnej banky v „neoliberálnej doktríne“, ako bez ohľadu na deflačné tlaky vo svete je česká ekonomika ostrovom stability a pokles cien nehrozí a dušu pohladia jednohlasné tvrdenia Miloša Zemana a Václava Klausa o intervenciách centrálnej banky, ktoré ešte nikdy ničomu neprospeli.

Nie je to však česká centrálna banka, kto uviazol v minulosti. Prvou poučkou monetárnej ekonómie je, že hlavným nástrojom monetárnej politiky nie sú úrokové miery či obchody na finančných trhoch, ale schopnosť formovať očakávania o budúcom vývoji cien.

Pokračovanie článku patrí k prémiovému obsahu Sme.sk
Aj vy môžete byť jeho predplatiteľom

Ročné predplatné
29 €
Objednať
Ušetríte až 17,80 € v porovnaní s mesačným predplatným
Štvrťročné predplatné
9,90 €
Objednať
Ušetríte 1,80 € v porovnaní s mesačným predplatným
Mesačné predplatné
od 0,98 €
Objednať
Cena 0,98€ platí pre nových predplatiteľov prvý mesiac. Ďalšie mesiace sú za štandardnú cenu 3,90€.

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone

Najčítanejšie na SME Komentáre


Inzercia - Tlačové správy


  1. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  2. 5 krokov k vlastnému bývaniu
  3. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  4. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  5. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  6. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji
  7. Inteligencia vo všetkom
  8. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo
  9. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku
  10. Čo sa môže stať, keď šetríte na zateplení?
  1. BILLA a Jamie Oliver pozývajú deti do zázračnej záhradky!
  2. Nový Volkswagen Arteon sa predstaví na bratislavskom autosalóne
  3. Odšťavovač s veľkým plniacim otvorom? Nenachytajte sa!
  4. Advokáti budú v stredu bezplatne radiť v 8 mestách
  5. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz
  6. Apartmány s výnosom až 4% v lyžiarskom stredisku Obergurgl
  7. Finále súťaže CEWE Fotokniha roka 2016
  8. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family
  9. Východniari investujú do bývania spomedzi regiónov najviac
  10. Recenzie.sme.sk udelili 60 certifikátov Ocenený expertmi
  1. Legendárna Štefánka opäť ožíva pod sieťou Pulitzer family 23 248
  2. Päť tipov, kam na predĺžený víkend v máji 8 708
  3. Nové auto alebo radšej jazdenka? 9 rád pre správne rozhodnutie 7 959
  4. Last minute dovolenka sa dá kupiť výhodne už teraz 7 793
  5. 5 krokov k vlastnému bývaniu 4 632
  6. Volvo V90 Cross Country je pripravené na každé dobrodružstvo 3 921
  7. Moderný bungalov očami mladých architektov 1 937
  8. Rodinná dovolenka v Burgenlande 1 805
  9. Continental spúšťa dlhodobý test pneumatík s vodičmi z Facebooku 1 615
  10. Pôžička, ktorá odmeňuje? Nie, nepomýlili sme sa 1 522

Hlavné správy zo Sme.sk

SVET

Francúzsky analytik: Le Penová je v pozícii, z ktorej sa nevyhráva

Veriť, že Rusko je za všetkým zlé, je nesprávne, rovnako ako veriť tomu, že Rusko nemá vplyv, hovorí pre SME analytik FLORENT PARMENTIER.

SVET

Kremeľ smúti. Jeho favoritka Le Penová vo voľbách nevyhrala

Macron je kandidátom Bruselu a Merkelovej, Le Penová je z ľudu, opakujú ruské štátne médiá.

KOMENTÁRE

V čom majú Mihál s Beblavým výhodu

Môžu sa stať rozhodujúcou silou.

KOMENTÁRE

Moskvu zbavia jedného z jej symbolov

Chruščovky zbúrajú, milióny ľudí sa presťahujú.

Neprehliadnite tiež

Výhodná ponuka (Sliacky)

Povolebná Sliackeho karikatúra na utorok

AUTORSKÁ STRANA ONDREJA PODSTUPKU

Vedci sa naňho hnevajú, jeden zvláštny trik, ktorým opravil klímu

Zdá sa vám svet zlý? Skutočnú hĺbku cynizmu doby oceníte, až keď pochopíte, ako funguje veda.

PÍŠE IGOR DANIŠ

V čom majú Mihál s Beblavým výhodu

Potenciálny úspech neznamená, že sa Mihál s Beblavým stanú najsilnejšou opozičnou stranou. Môžu sa však stať rozhodujúcou silou.

SVET JANY MACHATOVEJ

Úsilie pomáhať je v kolektívnom vedomí Izraelčanov

Izraelskí dobrovoľníci pomáhajú sýrskym obetiam, aj keď sú obe krajiny oficiálne vo vojnovom stave.


Už ste čítali?

Domov NajnovšieNajčítanejšieDesktop