MODRÝ PONDELOK DANIELA DUJAVU

Intervencie Českej národnej banky boli úspechom

Česi sa môžu pomaly pripravovať na zvýšenie úrokových mier z nulovej úrovne a návrat monetárnej politiky do predkrízového normálu.

Ilustračné foto(Zdroj: TASR, AP)

Autor je ekonóm a pedagóg

Česká národná banka minulý týždeň ukončila intervencie, ktoré od roku 2013 vykonávala s cieľom zabrániť korune posilniť sa oproti euru.

Tento krok prichádza v momente, keď nezamestnanosť dosahuje už iba niečo viac ako päť percent a rast cien po dlhom čase zodpovedá inflačnému cieľu. Ukončenie intervencií preto nie je prekvapením.

Môže sa zdať, že zadefinovanie maximálnej hodnoty koruny pred tri a pol rokom bolo návratom do monetárneho praveku.

Archívy sa hemžia komentármi o tom, ako sú intervencie prejavom uviaznutia centrálnej banky v „neoliberálnej doktríne“, ako bez ohľadu na deflačné tlaky vo svete je česká ekonomika ostrovom stability a pokles cien nehrozí a dušu pohladia jednohlasné tvrdenia Miloša Zemana a Václava Klausa o intervenciách centrálnej banky, ktoré ešte nikdy ničomu neprospeli.

Nie je to však česká centrálna banka, kto uviazol v minulosti. Prvou poučkou monetárnej ekonómie je, že hlavným nástrojom monetárnej politiky nie sú úrokové miery či obchody na finančných trhoch, ale schopnosť formovať očakávania o budúcom vývoji cien.

Pokračovanie článku patrí k prémiovému obsahu Sme.sk
Aj vy môžete byť jeho predplatiteľom

Ročné predplatné
29 €
Objednať
Ušetríte až 17,80 € v porovnaní s mesačným predplatným
Štvrťročné predplatné
9,90 €
Objednať
Ušetríte 1,80 € v porovnaní s mesačným predplatným
Mesačné predplatné
od 0,98 €
Objednať
Cena 0,98€ platí pre nových predplatiteľov prvý mesiac. Ďalšie mesiace sú za štandardnú cenu 3,90€.

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone

Najčítanejšie na SME Komentáre


Inzercia - Tlačové správy


  1. Aký bude váš doplnkový dôchodok
  2. Premýšľate nad kúpou last minute dovolenky v Egypte?
  3. Vaginálne mykózy – ako sa im brániť?
  4. Bolesti hlavy, brucha či únava? Môžu za to možno aj parazity!
  5. Neviete si vybrať správne miesto na dovolenku v Grécku?
  6. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a.
  7. Vďaka úveru na rekonštrukciu môžete ušetriť tisícky EUR
  8. Jednoduchá mobilná tlač z vášho smartfónu, alebo tabletu?
  9. Zažite vašu vysnívanú dovolenku na Bali
  10. Deň detí oslavujeme štyri dni. Iba v Borylande!
  1. Odmeny za diplomové práce na Stavebnej fakulte STU v Bratislave
  2. Zmluva o nájme pre ambasádu USA neoprávnene zaradená do programu
  3. 4* projekt víl a apartmánov priamo na pobreží, Chorvátsko
  4. Slováci rozhodli o najlepšom!
  5. AAA Auto má nový úver pre živnostníkov
  6. Aký bude váš doplnkový dôchodok
  7. Kúpeľňa - profesionálne informácie pri jej zhotovení
  8. V Prešove sa dnes tankuje za euro. Aj prémiové palivá
  9. Dobrodružstvo s vodou
  10. Neobvyklý objav, ktorý umožňuje zvládnuť angličtinu za 2 týždne
  1. Aký bude váš doplnkový dôchodok 7 379
  2. Od 1. júla už prestanete chodiť na poštu! 6 528
  3. Bolesti hlavy, brucha či únava? Môžu za to možno aj parazity! 5 480
  4. Premýšľate nad kúpou last minute dovolenky v Egypte? 5 159
  5. Neobvyklý objav, ktorý umožňuje zvládnuť angličtinu za 2 týždne 5 065
  6. Vaginálne mykózy – ako sa im brániť? 4 188
  7. Investícia do dlhopisov s fixným výnosom 6,25 - 7,25 % p.a. 4 032
  8. Jarabinky Grande odštartovali predaj zaujímavými cenami bytov 3 554
  9. Neviete si vybrať správne miesto na dovolenku v Grécku? 3 364
  10. V Prešove sa dnes tankuje za euro. Aj prémiové palivá 2 511

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Kiska: Niekedy to vyzerá, akoby sme v jednej krajine žili v dvoch rôznych svetoch

Prezident vyzýva mladých, aby slušne povedali svoj názor.

Neprehliadnite tiež

Štrajk (Sliacky)

Karikatúra denníka SME (kreslí Sliacky).

STĹPČEK ZUZANY KEPPLOVEJ

Od jablka aspoň k paštéte. Kam sa dostanú Smolinského štrajkujúci

Keď sa ozvali z vedenia VW, mohli využiť právnu pomoc a nájsť cestu, ako štrajk posunúť do ilegálu a zrušiť. Neurobili to.

PÍŠE TOMÁŠ PROFANT

Sľúbili sme si. Aj približujúcu sa životnú úroveň

Bolo zrejmým cieľom všetkých ponovembrových vlád dosiahnuť životnú úroveň západných krajín.

PÍŠE VLADIMÍR BALÁŽ

Čo zmení štrajk v najväčšej fabrike

Volkswagen si zmeny na pracovnom trhu všimol omnoho skôr ako naša vláda, ekonomickí analytici i samotní zamestnanci.