PÍŠE IVAN MIKLOŠ

Otázkou nie je, či kríza príde, ale kedy (píše Ivan Mikloš)

Éra lacných peňazí sa pomaly končí a nové podmienky vystavia účet politikom.

(Zdroj: TASR/AP)

Autor bol ministrom financií SR, pôsobí ako poradca ukrajinského premiéra Volodymyra Hrojsmana.

O pár dní, v polovici septembra, uplynie desať rokov od pádu Lehman Brothers, ktorý spustil globálnu finančnú a ekonomickú krízu 2008 – 2009. Kam sme sa odvtedy dostali a prečo a čo sa dá očakávať do budúcnosti?

Globálna ekonomika znovu rastie, aj keď pomalšie ako pred krízou, ale v posledných rokoch nie sú tempá rastu v USA a EÚ zlé. Problém je však v tom, že kríza bola odvrátená a vyriešená takým spôsobom, ktorý s veľkou pravdepodobnosťou zarába na ešte väčší problém, akého sme boli svedkami pred desiatimi rokmi.

Článok pokračuje pod video reklamou

Ide najmä o efekty a dôsledky expanzívnej menovej a fiškálnej politiky, ktorá zjednodušene a zrozumiteľnejšie povedané neznamená nič iné než expanziu života na dlh a na úkor budúcnosti.

Akú liečbu nasadili

Po páde Lehman Brothers pred desiatimi rokmi zamrzli globálne finančné toky, pretože zlých, rizikových úverov a iných toxických finančných produktov bolo nesmierne veľa a veritelia sa obávali krachu svojich dlžníkov.

Peňažné toky sa zastavili, čo vytvorilo akútnu hrozbu hlbokej a dlhej recesie, podobne ako to bolo počas veľkej hospodárskej krízy v rokoch 1929 – 1933. V tejto situácii americká vláda a centrálna banka (FED) nasledovaná inými vládami a centrálnymi bankami zvolila správnu a účinnú politiku fiškálnej, najmä však menovej expanzie.

Inými slovami, vlády a ich centrálne banky pumpovali do ekonomiky peniaze, aby zabránili zamrznutiu finančných tokov. To by totiž znamenalo, že by skrachovali nielen nesolventné podniky, ale aj v zásade zdravé, ktoré by sa dostali v dôsledku nedostatku likvidity do neriešiteľných problémov.

Odomknite si článok - prihláste sa alebo si predplaťte Sme.sk
Vyskúšajte predplatné za 1€ týždenne. Staňte sa predplatiteľom už za pár sekúnd. Pošlite SMS s textom C5GPD na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti predplatného Sme.sk:
Odomknite si článok - prihláste sa alebo si predplaťte Sme.sk
Vyskúšajte predplatné za 1€ týždenne. Staňte sa predplatiteľom už za pár sekúnd. Pošlite SMS s textom C5GPD na číslo 8787, alebo kliknite na tlačidlo s textom SMS a odošlite predvyplnenú SMS. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti predplatného Sme.sk:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Chcete dostať upozornenie na najnovší článok tohto autora?
Objednajte si notifikáciu priamo na váš e-mail.
Odoberať autora na email

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Arabská exotika: TOP hotely v Ománe
  2. Pracujú vo svojich komunitách. Má Slovensko lokálnych lídrov?
  3. Boj o vedenie radnice v známom kúpeľnom meste
  4. Ako dostať akné pod kontrolu? Odhaľte jeho príčiny!
  5. Ušetrite na vykurovaní s novým Teplom so zárukou od ZSE
  6. Vo VSD prepli na vyššiu rýchlosť, šetria nám čas a peniaze
  7. Alena Bašistová: Nikomu nejdem brať hlasy a ani s nimi kšeftovať
  8. Vianoce a Silvester v teple: Pätnásť tipov, kam sa vybrať
  9. Najužitočnejšia appka
  10. IKEA je postavená na tých správnych hodnotách
  1. Arabská exotika: TOP hotely v Ománe
  2. Pracujú vo svojich komunitách. Má Slovensko lokálnych lídrov?
  3. Boj o vedenie radnice v známom kúpeľnom meste
  4. Polus Market – trh v srdci nákupného centra
  5. Ako dostať akné pod kontrolu? Odhaľte jeho príčiny!
  6. Ušetrite na vykurovaní s novým Teplom so zárukou od ZSE
  7. Vo VSD prepli na vyššiu rýchlosť, šetria nám čas a peniaze
  8. Alena Bašistová: Nikomu nejdem brať hlasy a ani s nimi kšeftovať
  9. Bratislava dostane o rok nový mestský bulvár
  10. Dexis Slovakia má nového generálneho riaditeľa
  1. Najužitočnejšia appka 16 378
  2. Vianoce a Silvester v teple: Pätnásť tipov, kam sa vybrať 14 786
  3. Účet za liečbu chlapca? Šesť miliónov eur 13 553
  4. Do boja s plastovým odpadom na Slovensku vstúpil prvý reťazec 12 397
  5. V O2 to s dátami poriadne prehnali 10 931
  6. Zistili sme, ako sa vyrába najčistejší slnečnicový olej 9 556
  7. Nasledujúci týždeň budeme cestovať za polovicu 7 190
  8. IKEA je postavená na tých správnych hodnotách 6 215
  9. Čerstvosť je o správnom skladovaní. Reportáž zo skladu Kauflandu 3 946
  10. Dobro, kľúč ku šťastnému osudu 2 414

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Slovensko väzní boháča z Ruska, ktorý hovoril o úplatkoch pre Kremeľ

Valentin Vinogradov sa mal dopustiť podvodu pri obchode s nehnuteľnosťou. Nikomu pritom nevznikla škoda.

DOBRÉ RÁNO

Dobré ráno: Kúpiť lístky na hokej cez web? Nemožné

Robili čo mohli, dopadlo to ako vždy.

Stĺpček Petra Schutza

O vydaní Vinogradova do Ruska by sa nemalo ani uvažovať

Rusko nie je právny štát.

ŠPORT

Trnava šokovala Brusel, hrdinom bol dvadsaťročný mladík

Senzácia pokračuje aj naďalej.

Neprehliadnite tiež

Stĺpček Petra Schutza

O vydaní Vinogradova do Ruska by sa nemalo ani uvažovať

Rusko nie je právny štát.

Poraďme si s Radou (Vico)

Karikatúra denníka SME (kreslí Vico)

Komentár Zuzany Kepplovej

Kto žiadal otvorenosť, nikdy v cirkvi nepochodil

Obvinený biskup vidí tradičných nepriateľov.

KOMENTÁR PETRA TKAČENKA

Debata o dôchodkoch je matkou zlyhaní

Slováci nemajú deti, lebo ich nechcú.

KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Bez zmieru v migrácii

Odmietať spakruky všetko nie je stratégia ani taktika.