SME
Utorok, 6. december, 2022 | Meniny má Mikuláš

Otázkou nie je, či kríza príde, ale kedy (píše Ivan Mikloš)

Éra lacných peňazí sa pomaly končí a nové podmienky vystavia účet politikom.

(Zdroj: TASR/AP)

Autor bol ministrom financií SR, pôsobí ako poradca ukrajinského premiéra Volodymyra Hrojsmana.

O pár dní, v polovici septembra, uplynie desať rokov od pádu Lehman Brothers, ktorý spustil globálnu finančnú a ekonomickú krízu 2008 – 2009. Kam sme sa odvtedy dostali a prečo a čo sa dá očakávať do budúcnosti?

Globálna ekonomika znovu rastie, aj keď pomalšie ako pred krízou, ale v posledných rokoch nie sú tempá rastu v USA a EÚ zlé. Problém je však v tom, že kríza bola odvrátená a vyriešená takým spôsobom, ktorý s veľkou pravdepodobnosťou zarába na ešte väčší problém, akého sme boli svedkami pred desiatimi rokmi.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou

Ide najmä o efekty a dôsledky expanzívnej menovej a fiškálnej politiky, ktorá zjednodušene a zrozumiteľnejšie povedané neznamená nič iné než expanziu života na dlh a na úkor budúcnosti.

Akú liečbu nasadili

Po páde Lehman Brothers pred desiatimi rokmi zamrzli globálne finančné toky, pretože zlých, rizikových úverov a iných toxických finančných produktov bolo nesmierne veľa a veritelia sa obávali krachu svojich dlžníkov.

Peňažné toky sa zastavili, čo vytvorilo akútnu hrozbu hlbokej a dlhej recesie, podobne ako to bolo počas veľkej hospodárskej krízy v rokoch 1929 – 1933. V tejto situácii americká vláda a centrálna banka (FED) nasledovaná inými vládami a centrálnymi bankami zvolila správnu a účinnú politiku fiškálnej, najmä však menovej expanzie.

SkryťVypnúť reklamu

Inými slovami, vlády a ich centrálne banky pumpovali do ekonomiky peniaze, aby zabránili zamrznutiu finančných tokov. To by totiž znamenalo, že by skrachovali nielen nesolventné podniky, ale aj v zásade zdravé, ktoré by sa dostali v dôsledku nedostatku likvidity do neriešiteľných problémov.

Dočítajte tento článok
s predplatným SME.sk.
Predplatné si môžete kedykoľvek zrušiť.
SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Píše analytik Martiška: Čo prinesie rok 2023 v ekonomike?
  2. Štvrtý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME
  3. Predaj osobných automobilov Všeobecná zdravotná poisťovňa, a.s.
  4. Vyberte si knihy s príbehom. Čo sa oplatí čítať na Vianoce?
  5. Darujte predplatné a získate poukaz v hodnote 10 € do Panta Rhei
  6. TRNKA: Esetov veľa nevznikne a ani ten jeden nemá Slovensko istý
  7. Deti cestujú do exotiky zadarmo
  8. V Danteho pekle sa našlo miesto pre každého
  1. Šariš ľuďom pomáha regiónu už takmer 20 rokov
  2. Aktivácia zasielania elektronickej faktúry
  3. Píše analytik Martiška: Čo prinesie rok 2023 v ekonomike?
  4. Štvrtý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME
  5. Developer projektu Metropolis sa stal Lídrom roka 2022
  6. Nepotrebné telefóny pomáhajú na Vianoce deťom a rodinám v núdzi
  7. Tisíc líp aj pre včely od slovenskej prezidentky
  8. Changes to the System of Remedies
  1. Polovicu dovolenky zaplatíme od pondelka za Vás 15 639
  2. Strážia ho divé opice. Gibraltár vás prenesie do Británie 7 586
  3. TRNKA: Esetov veľa nevznikne a ani ten jeden nemá Slovensko istý 5 506
  4. Vyberte si knihy s príbehom. Čo sa oplatí čítať na Vianoce? 4 849
  5. Deti cestujú do exotiky zadarmo 4 229
  6. Gizka Oňová: Pre mnohých som ideálna babka a lichotí mi to 3 086
  7. Po pohlavnom styku by sa ženy mali čo najskôr vymočiť. Muži nie 2 985
  8. Štvrtý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME 2 677
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Ilustračné foto

Za rozhodnutie v kauze Fatima zobrala údajne stotisíc eur. Odmieta to.


2 h
Začalo platiť embargo na dovoz ruskej ropy prostredníctvom námornej prepravy.

Rusi našli recept ako obísť sankcie.


4 h
Keď Alžbeta Tomaníková prišla o partnera mala len osemnásť rokov a ich syn dva mesiace.

Alžbeta Tomaníková nemala nárok na vdovský dôchodok.


1. dec

Portugalsko a Švajčiarsko hrajú svoj osemfinálový zápas na MS.


4 h

Neprehliadnite tiež

Peter Schutz.

Cenové plafóny sú priamou cestou do nedostatkovej ekonomiky.


1 h

Karikatúra denníka SME (Sliacky)


4 h
Zuzana Kepplová, komentátorka denníka SME.

Szijjártó si pochvaľoval Fica.


5 h
Peter Schutz.

Prečo by malo byť podľa pravidiel a rozumu akurát odchádzanie vlády?


5 h

Blogy SME

  1. Stano Kočiš: A riekol majster
  2. Daniel Jankech: Vyhrá mafia. Matovič proti nej nebojoval.
  3. Boris Greguška: Lesníctvo: mýty a fakty (I)
  4. Janka Bittó Cigániková: Tri muchy jednou ranou - rozumná regulácia zisku poisťovní, dostatok peňazí, a aj v provizóriu
  5. Julius Kravjar: S akademickou integritou by sa mali oboznamovať už stredoškoláci
  6. Ján Škerko: Mudrlanti
  7. Irena Šimuneková: Fotohrátky 16.
  8. Marek Mačuha: Štát a pomoc ľuďom
  1. Grácz Ján: Po 62 odberoch končím s dobrovoľným darovaním krvi. Všeobecná zdravotná odmieta otcovi preplatiť liečbu. 80 639
  2. Věra Tepličková: Ako som cestovala vlakom 10 156
  3. Jiří Ščobák: Put*n neumí číst historii: Vybudoval ukrajinský národ, nakopl civilizovaný svět 4 299
  4. Věra Tepličková: K zubárovi lacnejšie, len keď si dáte vyšetriť pipíka 4 202
  5. Ján Valchár: Prvý decembrový blog alebo láska je láska 3 178
  6. Post Bellum SK: Poprava sa konala 3. decembra 1952 v ranných hodinách 2 867
  7. Jana Melišová: V závoji hmly 2 484
  8. Mária Križanová: Matematika a matikári. 2 158
  1. Monika Nagyova: Trapas na Bibliotéke
  2. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 52. - Arktída - Expedícia na lodi Zaria do Sannikovovej zeme (1900 - 1902)
  3. Jiří Ščobák: Put*n neumí číst historii: Vybudoval ukrajinský národ, nakopl civilizovaný svět
  4. Jiří Ščobák: Je 6 000 mrtvých v Kataru moc?
  5. Monika Nagyova: Staré dievky z Luníka IX
  6. Juraj Karpiš: Ako investovať a sporiť, keď spľasla matka všetkých bublín a hrozí recesia
  7. Jiří Ščobák: Nechci se otužovat, ale v praxi to trochu dělám
  8. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 51. - Antarktída - Prvá Byrdova antarktická expedícia (1928 - 1930) - 3/3, Prelet nad južným pólom
SkryťZatvoriť reklamu