PÍŠE IVAN MIKLOŠ

Otázkou nie je, či kríza príde, ale kedy (píše Ivan Mikloš)

Éra lacných peňazí sa pomaly končí a nové podmienky vystavia účet politikom.

(Zdroj: TASR/AP)

Autor bol ministrom financií SR, pôsobí ako poradca ukrajinského premiéra Volodymyra Hrojsmana.

O pár dní, v polovici septembra, uplynie desať rokov od pádu Lehman Brothers, ktorý spustil globálnu finančnú a ekonomickú krízu 2008 – 2009. Kam sme sa odvtedy dostali a prečo a čo sa dá očakávať do budúcnosti?

Globálna ekonomika znovu rastie, aj keď pomalšie ako pred krízou, ale v posledných rokoch nie sú tempá rastu v USA a EÚ zlé. Problém je však v tom, že kríza bola odvrátená a vyriešená takým spôsobom, ktorý s veľkou pravdepodobnosťou zarába na ešte väčší problém, akého sme boli svedkami pred desiatimi rokmi.

Článok pokračuje pod video reklamou

Ide najmä o efekty a dôsledky expanzívnej menovej a fiškálnej politiky, ktorá zjednodušene a zrozumiteľnejšie povedané neznamená nič iné než expanziu života na dlh a na úkor budúcnosti.

Akú liečbu nasadili

Po páde Lehman Brothers pred desiatimi rokmi zamrzli globálne finančné toky, pretože zlých, rizikových úverov a iných toxických finančných produktov bolo nesmierne veľa a veritelia sa obávali krachu svojich dlžníkov.

Peňažné toky sa zastavili, čo vytvorilo akútnu hrozbu hlbokej a dlhej recesie, podobne ako to bolo počas veľkej hospodárskej krízy v rokoch 1929 – 1933. V tejto situácii americká vláda a centrálna banka (FED) nasledovaná inými vládami a centrálnymi bankami zvolila správnu a účinnú politiku fiškálnej, najmä však menovej expanzie.

Inými slovami, vlády a ich centrálne banky pumpovali do ekonomiky peniaze, aby zabránili zamrznutiu finančných tokov. To by totiž znamenalo, že by skrachovali nielen nesolventné podniky, ale aj v zásade zdravé, ktoré by sa dostali v dôsledku nedostatku likvidity do neriešiteľných problémov.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C5GPD na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C5GPD na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Chcete dostať upozornenie na najnovší článok tohto autora?
Objednajte si notifikáciu priamo na váš e-mail.
Odoberať autora na email

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Štefánka by Pulitzer
  2. Šesťročné dlhopisy teraz s výnosom až 7 % p.a.
  3. Trápi vás chrípka alebo prechladnutie? Vieme, ako s nimi zatočiť
  4. Reportáž: Takto sa na Slovensku vyrábajú cestoviny
  5. Zážitky z Pobaltia: Objavte Tallinn a Rigu
  6. Darček, s ktorým si na vás spomenie 365 dní v roku
  7. Predpremiéra vynoveného VW Passat: Viac IQ, viac online
  8. Šanca pre mladé talenty z oblasti umenia, vedy či športu
  9. Top destinácie a hotely na exotickú dovolenku v zime
  10. Stotisíc ľudí rozhodlo: Nadácia banky rozdelí štvrť milióna eur
  1. Na Slovensku sa vydáva najviac učiteľských preukazov
  2. Prihlásili ste sa ako dobrovoľník na Olympiádu v Tokiu?
  3. Šesťročné dlhopisy teraz s výnosom až 7 % p.a.
  4. Štefánka by Pulitzer
  5. Počuli ste už o integrovane pestovanej zelenine?
  6. Konferencia - EU support for research
  7. Slovensko má zasiahnuť robotizácia
  8. Viete, aké sú najlepšie možnosti sporenia pre mladých?
  9. Trápi vás chrípka alebo prechladnutie? Vieme, ako s nimi zatočiť
  10. Hitem jsou cyklopočítače Mio - pro zábavu i výkon
  1. Premýšľate o aute do 10 000 eur? Poradíme vám, ako nenaletieť 24 675
  2. Reportáž: Takto sa na Slovensku vyrábajú cestoviny 19 739
  3. Trápi vás chrípka alebo prechladnutie? Vieme, ako s nimi zatočiť 7 126
  4. Darček, s ktorým si na vás spomenie 365 dní v roku 6 956
  5. Zážitky z Pobaltia: Objavte Tallinn a Rigu 6 518
  6. Štefánka by Pulitzer 5 488
  7. Čo sa stalo s mojimi úsporami v druhom pilieri? 5 343
  8. Predpremiéra vynoveného VW Passat: Viac IQ, viac online 3 428
  9. Šesťročné dlhopisy teraz s výnosom až 7 % p.a. 3 393
  10. Top destinácie a hotely na exotickú dovolenku v zime 2 948

Hlavné správy zo Sme.sk

Píše Patrik Dubovský - Fórum

Ako Harabinov senát poslal do väzenia ťažko chorého františkána

Bystrík Janík zomrel následkom perzekúcií komunistického režimu a jeho justície.

PLUS

Kde sa vzali nožík-rybička, verzatilka aj známe zápalky

Príbehy drobností českého dizajnu, ktoré prežili.

Neprehliadnite tiež

Kopa (Sliacky)

Karikatúra denníka SME (kreslí Sliacky).

Komentár Petra Schutza

Údajná zmena k lepšiemu je bublina

Kto neverí, nech sa pozorne pozrie na takzvanú kauzu KTAG.

Peter Schutz
Píše Robert Vancel - Fórum

Japonsko bude mať nového cisára

Premiér Abe si chce zabezpečiť zahraničnopolitické dedičstvo.

Japonský cisár so synom, ktorý ho čoskoro na tróne vystrieda.
PÍŠE EUGEN GINDL - Fórum

Ekodiktatúra nemusí byť sci-fi

U nás sa ochrancovia prírody ako strana do parlamentu tak skoro nedostanú.

Výrub lesa.
Kniha týždňa - Fórum

Rozdelený svet: Na oboch stranách múrov žijú ľudia (recenzia)

Betónové múry, žiletkové ploty.