SME
Piatok, 14. august, 2020 | Meniny má MojmírKrížovkyKrížovky
PÍŠE PETER STACH

Bez európskej ústavy nás čaká právny chaos

Nemecký súd znova ohrozuje miliardy z ECB.

Nemecký ústavný súd má pochybnosti, či mu ECB neklame.Nemecký ústavný súd má pochybnosti, či mu ECB neklame. (Zdroj: TASR/AP)

Autor je analytik, publicista a expert na európsku politiku. Pripravuje podcast Modrá vlna o dianí v EÚ

Nemecký ústavný súdrozhodol , že Európska centrálna banka nedostatočne zdôvodnila rozšírený nákup dlhopisov, ktorými v roku 2015 pomohla členom EÚ prekonať finančnú krízu. Nie je preto možné posúdiť, či bolo toto opatrenie primerané a či pri ňom ECB neprekročila svoje právomoci.

Program nákupov týchto dlhopisov je tak v súčasnej podobe podľa súdu nezákonný a nemecká federálna vláda a parlament to musia napraviť.

SkryťVypnúť reklamu

Možnosti nápravy sú dve. Buď ECB prijme nové rozhodnutie, v ktorom dostatočne zdôvodní, že sledované ciele monetárnej politiky (ktorá patrí do jej kompetencií) sú primerané dôsledkom, ktoré takéto rozhodnutie má na ekonomickú a fiškálnu politiku členských štátov EÚ.

Inými slovami to, že snaha o dosiahnutie dvojpercentnej inflácie a cenovej stability nie je len zámienka na poskytnutie finančnej pomoci štátom v núdzi.

Pokiaľ ECB takéto rozhodnutie do troch mesiacov neprijme, zostáva z pohľadu nemeckej ústavy už len druhá možnosť: Nemecko sa na tomto konkrétnom programe nákupov dlhopisov prestane zúčastňovať.

Miliardy v ohrození

Európska banka pritom v polovici marca prijala Pandemický núdzový program nákupu dlhopisov členských štátov eurozóny v objeme 750 miliárd eur (PEPP). V prípade novej žaloby by súd nepochybne aj tu skúmal, či cieľom programu bola skutočne len cenová stabilita v eurozóne a či je tento program primeraný nástroj na dosiahnutie tohto cieľa.

SkryťVypnúť reklamu

Výsledok takéhoto skúmania by pritom mohol byť ešte problematickejší, pretože pravidlá PEPP sú voľnejšie, ako boli pravidlá súdom spochybneného programu z roku 2015. A to je skutočná hrozba, pretože program PEPP je dnes chrbtovou kosťou opatrení na podporu obnovy európskych ekonomík oslabených koronavírusom.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C6VHA na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M6VHA na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Deväť vecí, ktoré môžete zažiť na Santorini
  2. Tipy na nákupy pre školáka, ktoré by ste mali stihnúť ešte dnes
  3. Poznáte v Banskej Štiavnici aj tieto miesta?
  4. Mimoriadna akcia: K ročnému online predplatnému kávovar zdarma
  5. Krížovkársky magazín Lišiak opäť v denníku SME
  6. Stráviť dovolenku na juhu Čiech môžete tento rok výhodnejšie!
  7. Je lepšie vyberať zásnubný prsteň vo dvojici, alebo tajne?
  8. Reportáž: Ako sa rodí kvalitné slovenské jahňacie mäso
  9. Desať chorvátskych hotelov v obľúbených letoviskách Slovákov
  10. Kedysi to bolo sídlo nerestí, dnes sa tam chodia študenti učiť
  1. Deväť vecí, ktoré môžete zažiť na Santorini
  2. Výmena rozvodov na Sekčove si vyžiada odstávku teplej vody
  3. V zdravom tele zdravý duch
  4. V Košiciach pribudlo 60 nových nájomných bytov
  5. Tipy na nákupy pre školáka, ktoré by ste mali stihnúť ešte dnes
  6. Štartuje projekt Futbal v meste
  7. Mio Pilot: moderní navigace s bezplatnými aktualizacemi
  8. Poznáte v Banskej Štiavnici aj tieto miesta?
  9. Stráviť dovolenku na juhu Čiech môžete tento rok výhodnejšie!
  10. Je lepšie vyberať zásnubný prsteň vo dvojici, alebo tajne?
  1. Desať chorvátskych hotelov v obľúbených letoviskách Slovákov 22 758
  2. Kedysi to bolo sídlo nerestí, dnes sa tam chodia študenti učiť 20 118
  3. Kde dovolenkujú Slováci v čase korony? 14 672
  4. Reportáž: Ako sa rodí kvalitné slovenské jahňacie mäso 14 071
  5. Ako to, že sa tam ešte nenatáčal film? Prostredie si zamilujete 12 238
  6. Letná dovolenka na Slovensku: last minute prázdninové tipy 12 086
  7. Poznáte v Banskej Štiavnici aj tieto miesta? 11 037
  8. Vylievate kuchynský olej do záchoda? Zvyšujete si tým účty 9 523
  9. Ázii dali košom. Tieto bicykle sa celé vyrábajú na Slovensku 9 418
  10. Gaderská dolina poteší celú rodinu 9 403
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Téma: Európska únia

Prečítajte si aj ďalšie články k téme
Článok je zaradený aj do ďalších tém
Nemecko
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Koronavírus na Slovensku: Testy odhalili 62 nových prípadov (minúta po minúte)

Na Slovensku sa koronavírusom nakazilo celkovo 2 801 ľudí.

Laboratórne testy na nový koronavírus.

Obmedzia sa podujatia, deti budú nosiť rúška (prehľad opatrení)

Konzílium oznámilo nové opatrenia a odporúčania.

Zľava minister zdravotníctva Marek Krajčí a hlavný hygienik Ján Mikas.

Dá sa nakaziť Covidom-19 z bagety či iného jedla?

Vo firme Fekollini v Sládkovičove testy odhalili 31 pozitívne testovaných.

Peter Sagan počas MS v cyklistike 2019.

Neprehliadnite tiež

Kniha týždňa - Fórum

George Soros má významný vplyv aj bez konšpirácií

Emily Tamkinová v novej knihe dôsledne zmapovala jeho pôsobenie.

Autorská strana Evy Borušovičovej

Všade nájdeš to, čo tam prinesieš

Na čo už chceme raz spomínať, ak nevyskúšame piknik na snehu?

(ilustračné foto)
Dnes píše Jaroslav Rumpli

Mohli sme byť Bielorusko. Alebo skôr Moldavsko

Stalo sa len to, čo muselo. Diktatúra sa nemá ako skončiť inak.

Bieloruský prezident Alexander Lukašenko.

Čestné prehlásenie (Hej, ty!)

Karikatúra denníka SME (kreslí Hej, ty! – Györe).