Autor bol minister financií SR, pôsobí ako prezident ekonomického think-tanku MESA 10
Situácia v eurozóne je už dlhšie napätá, po prekonaní súčasnej krízy sa však ľahko môže stať neudržateľnou. Rozhodnutie nemeckého ústavného súdu spred dvoch týždňov o možnej protiústavnosti účasti Nemecka na programe nákupov štátnych dlhopisov krajín eurozóny túto hrozbu ešte posilnilo.
ECB je jediná inštitúcia, ktorá môže v súčasnosti efektívne zmierniť krízu, pričom Bundesbank je najsilnejším akcionárom ECB, ale nemecký ústavný súd zakázal nemeckej centrálnej banke zúčastňovať sa na záchrannej operácii.
Formálne sa síce rozhodnutie nemeckého ústavného súdu týka len programu nákupu štátnych dlhopisov z roku 2015 (PSPP), a nie nového 750-miliardového pandemického záchranného programu (PEPP), ale keďže tento nový program je spojený s ešte väčším uvoľnením limitov oproti PSPP programu, tak je zjavné, že problém je systémový a zásadný.
Pritom spochybnenie nadradenosti práva EÚ nad právom členských štátov môže ľahko rozbiť nielen eurozónu, ale aj celú Európsku úniu.
Neuskutočniteľná devalvácia
Čo sa týka eurozóny, za zásadný problém považujem divergenciu v konkurencieschopnosti, teda zväčšovanie rozdielov v konkurencieschopnosti ekonomík členských krajín eurozóny.
