SME
Piatok, 5. marec, 2021 | Meniny má FridrichKrížovkyKrížovky
PÍŠE JAKUB DOVČÍK - FÓRUM

Keď finančné trhy narazia na sociálne siete

Demokratizácia kapitalizmu môže vyzerať inak ako si to akademici predstavovali.

(Zdroj: TASR/AP)

Autor je analytik Inštitútu pre stratégie a analýzy (ISA) Úradu vlády SR. Text predstavuje súkromný názor autora

Ako vyzerá úspešný investor na burze? Väčšina ľudí si pravdepodobne predstaví niekoho v štýle postáv Charlieho Sheena, Shiu LaBeoufa, prípadne Michaela Douglasa z filmov Wall Street: mladých mužov v drahých oblekoch, pracujúcich pre investičné banky, ktorých vedie istá forma agresívnej potreby vyhrávať nad súpermi zarábaním v rámci jednotlivých obchodov s akciami.

Wall Street bola v klasickom vnímaní predovšetkým postavená na tzv. trading floor, teda fyzickom trhu s akciami, po ktorých behali makléri a nakupovali či predávali akcie (aj keď posledných desaťročiach boli nákupy digitalizované).

Súvisiaci článok Ako amatéri pripravili gigantov o miliardy? Našli absurdný recept Čítajte 

Nie s kravatami, ale učitelia matematiky

Dnes vyzerajú finančné trhy úplne inak. Vďaka takzvanej kvantitatívnej revolúcii, vedenej hedžovými fondmi ako Renaissance Technologies, DE Shaw, Citadel či 2Sigma, o ktorých ste pravdepodobne nikdy nepočuli, už úspešnými investormi, ktorí hýbu trhom, nie sú len veľké banky alebo investičné fondy.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Najlepší obchodníci (traderi) sa nemusia potiť v oblekoch v centrálnom New Yorku, ale pokojne sedieť v rurálnom Long Islande či v neďalekom štáte Connecticut. Londýnska burza dokonca už fyzickú trading floor ani nemá.

Behanie po trhu vystriedali algoritmy a milióny riadkov kódu v obskúrnych programovacích jazykoch ako OCalml, zabezpečujúcich funkcionalitu a bezpečnosť.

Pravdou je, že investičné banky dnes okrem sekcií fúzií a akvizícií zarábajú len minimálne a mnohí z hegemónov sa len náročne prispôsobujú dynamike meniaceho sa trhu. Hedžové fondy dnes pripomínajú viac technologické startupy s desiatkami doktorandov v matematike či počítačovej vede sediacich v džínsoch a mikinách za obrovskými obrazovkami, než klasické predstavy o bankároch s kravatami.

Napríklad zakladateľ Renaissance Technologies Jim Simmons bol počas studenej vojny dôležitým lámačom sovietskych kódov a profesorom matematiky na MIT a Harvarde. Od roku 1988 jeho vlajkový fond Medallion generoval priemerné ročné výnosy na úrovni 66 percent. Zakladateľ DE Shaw, David E. Shaw, bol zase profesorom počítačovej vedy na Kolumbijskej univerzite.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Akcie na lákanie talentov od týchto firiem, na ktoré som chodieval na univerzite, pripomínali viac pokročilú matematickú olympiádu než klasickú prezentáciu firiem – optimalizácie nákupov a predajov na základe pokročilých matematických analýz dokážu vycucať zisky na úkor klasických stratégií absolventov aj tých najlepších obchodných fakúlt.

Je prirodzené, že aj napriek bezprecedentným možnostiam, ktoré ponúkajú aplikácie snažiace sa byť „Uberom pre akcie“, toto prostredie nie je veľmi žičlivé pre malých individuálnych investorov.

Určite, sympatický mladý muž v reklame pred videom na YouTube vám bude hovoriť o tom, ako vás práve jeho seminár naučí všetko, čo treba vedieť o dennom obchodovaní na burze cez retailové aplikácie, no je mimoriadne pravdepodobné, že snaha o investovanie iným než tým najnudnejším štýlom (nákupom známych akcií na dlhšie obdobie) sa len veľmi ťažko skončí úspechom.

Preto sa malí, individuálni retailoví investori označujú vo finančnom svete ako „dumb money“ – hlúpe peniaze. Akokoľvek vzdelaný a schopný bežný človek v súboji proti profesorom matematiky, ktorí optimizačné algoritmy vymysleli, prakticky nemá šancu.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Čo však ak „dumb money“ investor nie je sám?

Demokratizácia obchodovania s akciami

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C7PPP na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M7PPP na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Premiér a minister zdravotníctva vítali príchod ruskej vakcíny na košickom letisku.

Dôležité bude aj to, na čiu stranu sa postaví Sme rodina.

6 h

Covid má na Slovensku vyše 7500 obetí.

3 h
Stĺpček šéfredaktorky Beaty Balogovej

Žijeme to, čoho sme sa najviac báli

Beata Balogová, šefredaktorka denníka SME

Dnes nikto nechce od nás recept, len tragické poučenie, aby nezopakovali naše chyby.

6 h

Neprehliadnite tiež

Karikatúra denníka SME (kreslí Hej, ty! – Györe).

3 h

Udalosti, ktoré definovali pandémiu.

4 h
Stĺpček šéfredaktorky Beaty Balogovej

Žijeme to, čoho sme sa najviac báli

Beata Balogová, šefredaktorka denníka SME

Dnes nikto nechce od nás recept, len tragické poučenie, aby nezopakovali naše chyby.

6 h
Slovenské vojenské lietadlo, ktoré pristálo na Letisku Košice s ruskou vakcínou Sputnik V.

Nové opatrenia nemôžu stačiť na zvrátenie ničivých trendov úmrtí a hospitalizácií.

5 h