Výnosy z desaťročných amerických dlhopisov, všeobecne považovaných za orientačnú hodnotu pri dlhodobých úrokových sadzbách, nedávno stúpli na vyše 3,73 percenta. Boli časy, keď by sme takúto hodnotu označovali za nízku. No finančná kríza všeličo zmenila: koncom minulého roka sa výnosy desaťročných papierov pohybovali okolo 2,06 percenta. Dlhodobé sadzby teda v priebehu piatich mesiacov narástli o 167 bodov. To je osemdesiatjedenpercentný skok.
Väčšine pozorovateľov pripadal tento vývoj pomerne znepokojivý. Ja som na ňom získal, pretože to rozhodlo v spore, ktorý sa pred zrakom verejnosti odohrával medzi mnou a princetonským profesorom ekonómie Paulom Krugmanom.
