O tri roky späť

November nepatrí medzi slnečné mesiace. Novembrové štatistiky priemyselnej produkcie a zahraničného obchodu však priniesli niekoľko slnečných správ o vývoji slovenskej ekonomiky. Tržby v priemysle narástli v medziročnom porovnaní o dve percentá. Podobným tempom (2,7 percenta) rástol aj slovenský export.

Ešte pred polrokom sa analytici dohadovali, do akej hĺbky spadne naša i európska ekonomika. Dnes sa diskutuje viac o tom, ako rýchlo budeme kráčať cestou hore. Všetko je však relatívne, aj novembrové slnko.

Čísla o oživení ekonomiky treba vidieť v širšom kontexte. Medziročný rast tržieb neznamená návrat do starých zlatých čias pred krízou. November 2008 bol už v znamení výrazného pádu tržieb a za rast v novembri 2009 teda vďačíme nízkemu porovnávajúcemu základu. Objem tržieb v priemysle (5,5 mld. eur) je v skutočnosti nižší, ako bol v novembri 2006 (5,9 mld. eur). Aj slovenský vývoz v novembri 2009 (4 mld. eur) bol prakticky na tej istej úrovni ako v novembri 2006. Dobrou správou teda je, že sme sa dostali tam, kde sme boli pred troma rokmi.

Ako sa budú tržby v priemysle a zahraničnom obchode vyvíjať v najbližších mesiacoch? Medzi novembrom 2008 a januárom 2009 sa naše mesačné exporty prepadli zo 4,1 na 3 mld. eur, teda o celú štvrtinu. Porovnávacie základy budú v decembri a januári ešte nižšie, a tak sa môžeme tešiť na (opticky) vysoké miery rastu. Môže nám však trvať ďalšie dva roky, kým sa v absolútnych číslach dostaneme na úroveň rekordného predkrízového roka 2007.

Spotreba rastie pomaly

Od čoho závisí rýchlosť oživenia? Motorom našej ekonomiky je dopyt spotrebiteľov v západnej Európe po automobiloch a elektronike vyrábanej v slovenských pobočkách multinacionálnych spoločností. Tento motor zatiaľ ide na nízke obrátky.

Nezamestnanosť v eurozóne sa vyšplhala na rekordných 10 percent a vo všeobecnosti sa očakáva, že vyvrcholí koncom tohto roka na 11 percentách. Zodpovedá tomu aj stav výroby spotrebného tovaru. Výroba predmetov dlhodobej spotreby (vrátane automobilov a elektroniky) poklesla v eurozóne v novembri 2009 na medziročnej báze takmer o 9 percent.

Ak u nás už výroba stúpa, má to dve príčiny. Po prvé, slovenská ekonomika spadla hlbšie a rast výroby je teraz vyšší vďaka nízkemu porovnávaciemu základu. Po druhé, výrobcovia spotrebných tovarov musia pri poklese dopytu znižovať ceny. Preto vyrábajú hlavne v tých pobočkách, kde je to lacnejšie vrátane Slovenska.