KOMENTÁR JURAJA JAVORSKÉHO

Naše španielske dlhy

Európska centrálna banka robí niečo, čo podľa papierov robiť nemá, ale čo si myslí, že robiť treba.

Tento týždeň sa v Európe opäť udiali veci, ktorých výklad je veľmi dvojtvárny. Z jedného pohľadu sa práve nedemokraticky rozhodlo, že dlhy európskych hriešnikov sa rozdelia medzi všetkých bez toho, aby s tým všetci vyjadrili súhlas, ako bývavalo v Európskej únii dobrým zvykom.

Po oznámení Európskej centrálnej banky, že bude nakupovať dlhopisy problémových krajín, pripomenul tento pohľad na vec nemecký zástupca v európskej banke: skupovanie dlhopisov podľa neho povedie k tomu, že vlády problémových štátov sa budú menej ponáhľať s reformami. Ale téza o morálnej nezodpovednosti spoločného delenia dlhov je živá a silná vlastne už od čias prvého eurovalu.

A že nebude nepravdivá, dokazuje v priamom prenose premiér Španielska – krajiny, ktorá nevie, či má skôr zachraňovať nesolventné regióny alebo banky, a keby aj vedela, bez Európy by nezachránila nikoho. Keď v tejto situácii Mariano Rajoy vyhlasuje, že Španielsko predsa spĺňa všetky európske reformné normy a nepotrebuje si nechať diktovať žiadne podmienky pomoci, nielen nemecký daňový poplatník by ho najradšej nabral na rohy.

Druhý pohľad na vec je ten, ktorý v Európskej centrálnej banke väčšinou hlasov rozhodol, že dlhopisy sa skupovať budú. Vyžaduje si silnejšie stotožnenie sa s ideou európskej jednoty, než je v ktoromkoľvek z európskych konštitučných dokumentov.

Teda banka robí niečo, čo podľa papierov robiť nemá, ale čo si myslí, že robiť treba. Podľa logiky uplatňovanej bežne vo svete si centrálna banka plní úlohu veriteľa poslednej inštancie a guvernér Draghi a spol. povýšili túto logiku nad platné európske pravidlá.

Ibaže práve vďaka tomu vypukla včera na finančných trhoch najväčšia oslava od začiatku krízy a tlak na španielskeho (gréckeho, talianskeho...) premiéra v podobe úrokových sadzieb klesol.

Samozrejme, že tým klesne aj reformný tlak na zadlžené európske štáty, ale druhý pohľad na vec predpokladá vieru, že reformy budú tak či tak pokračovať jednoducho preto, že Európa je ďalej, než bola pred krízou. A že euro môže prežiť a Európa sa môže vyhnúť skúške ohňom, ktorý by sa rozhorel, ak by neprežilo.

S touto vierou to nemusí byť až také márne a, paradoxne, môže byť dôkazom toho opäť Španielsko. Každý skeptik musí uznať, že Rajoy nie je Orbánom ani Berlusconim a nielen Angela Merkelová dúfa, že silné reči Španiela sú adresované skôr miestnym voličom než európskym veriteľom.

kc.jpg
Kým eurofondy vytvorili priemysel vybavovačov, verejné obstarávanie dalo prácu množstvu špecializovaných právnikov - výpalníkov, myslí si Konštantín Čikovský

Prístup ku všetkým komentárom nielen na sme.sk za 3,90 Eur mesačne. Kúpiť teraz

ps.jpg

Španielsko už dlhé mesiace odmieta požiadať o pomoc, lebo sa nechce podeliť s trojkou o rozpočtovú suverenitu, píše Peter Schutz.

Najčítanejšie na SME Komentáre


Inzercia - Tlačové správy


  1. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie?
  2. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli?
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  4. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy
  5. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku
  6. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate
  7. Kam do tepla v januári?
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely
  9. Konzultácia so svetovými odborníkmi dokáže zachrániť život
  10. Divoký Island: cesta ostrovom ľadu a ohňa
  1. Objavte majestátne Tatry kúsok po kúsku
  2. Alarica – new business project in the market of shoes
  3. Ako jazdiť na snehu alebo ľade?
  4. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie?
  5. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli?
  6. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali
  7. Vlani sme si vyberali z vyše pol milióna inzerovaných áut
  8. V centre našej pozornosti sú zákazníci. Už 50 rokov
  9. Začiatok roka patrí dani z nehnuteľností
  10. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných
  1. Egejská riviéra: Ktoré letovisko je pre vás najlepšie? 13 397
  2. Slovensko má pralesy, púšť aj kameňopád. Už ste ich videli? 8 357
  3. Volkswagen T-Roc: Pre nerozhodných 4 279
  4. Toto tajomstvo vrcholoví športovci dlho skrývali 3 480
  5. Tatra banka spustila najmodernejší internet banking pre firmy 3 033
  6. Leto 2018 v Grécku s odletom z Bratislavy 2 705
  7. Kam do tepla v januári? 1 985
  8. First moment Turecko: využite zľavy na špičkové hotely 1 820
  9. Dlhopisy 7,25 % p.a. majú najvýhodnejšiu nákupnú cenu v roku 1 643
  10. Zelené Grunty vám ponúknu viac, ako očakávate 997

Hlavné správy zo Sme.sk

DOMOV

Alexej Fulmek: Do textu nikdy nezasiahnem, neviem, ako by som pomohol

Ako sa menili noviny a podnikatelia na Slovensku.

Neprehliadnite tiež

Skúste aj toto (Sliacky)

Karikatúra denníka SME (kreslí Sliacky).

STĹPČEK ZUZANY KEPPLOVEJ

Vnášanie Kaliňáka do osád je novou tradíciou

Treba sa postaviť chrbtom k obydliam a potom takto zariekať: že bude viac policajtov.

KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Babiš = ANO, ANO = Babiš

Kdesi na konci tunela sa predsa len čosi črtá. Dokonca aj podstatne viac riešení a koalícií.

AUTORSKÁ STRANA EVY BORUŠOVIČOVEJ

Náklady nulové, radosť nedozierna

Nekupujte! Vymieňajte! Kabelku za sveter. Trávnik za matematiku

KOMENTÁR ZUZANY KEPPLOVEJ

Maďari sa už inak ako smiechom brániť nevedia

Antiorbánovský front sa ocitol v situácii, keď vysvetľovanie stratilo význam.