SME
Sobota, 23. október, 2021 | Meniny má AlojziaKrížovkyKrížovky

Keď nestačia peniaze z helikoptéry, zavedieme záporné úrokové miery

Japonsko stratilo desaťročia a tamojšia vláda prijíma zo zúfalstva neortodoxné riešenia. Európa by sa mala pozorne pozerať.

Štandardná ekonomická teória nepripúšťa pochybnosti. Keď ekonomika stagnuje, treba zlacniť peniaze, ktoré sú mazadlom ekonomického stroja. Modla finančnej teórie Milton Friedman v tom mal jasno: keď hrozí ekonomický prepad, centrálne banky by mali na spotrebiteľov a podniky hádzať peniaze z helikoptér, aby sa podporil dopyt a ekonomický stroj znovu rozbehol. Logika tejto argumentácie sa zdá neotrasiteľná.

Domácnosti sporia v komerčných bankách tie peniaze, ktoré momentálne nepotrebujú, no môžu ich použiť v budúcnosti, či už na nákup spotrebných tovarov a nehnuteľností, alebo na zabezpečenie v starobe. Komerčné banky zas ukladajú do centrálnej banky prebytky peňažnej likvidity, ktorú nedokážu predať spotrebiteľom a podnikom v podobe úverov. Čím sú úrokové miery vyššie, tým viac sa oplatí sporiť a tým menej míňať.

SkryťVypnúť reklamu

Moderná ekonomika je založená na spotrebe na úver. Čím viac sú spotrebitelia ochotní minúť, tým viac tovarov a služieb im podniky môžu predať a tým rýchlejšie sa rozkrútia kolesá ekonomiky. Znižovanie úrokov preto patrí k základným opatreniam na povzbudenie ekonomiky (t.j. míňania).

Teória a prax

Európska centrálna banka požičiavala pred dvadsiatimi rokmi peniaze komerčným bankám za (dnes ťažko uveriteľných) 12 percent. Ešte pred desiatimi rokmi to bolo 6,5 percenta. Dnes je sadzba 0,5 percenta. Ostatné veľké centrálne banky zrážali úroky ešte razantnejšie. Americká centrálna banka požičiava za 0,25 a japonská za 0,1 percenta.

Dočítajte tento článok
s predplatným SME.sk.
Predplatné si môžete kedykoľvek zrušiť.
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Ako na rodinný rozpočet v troch jednoduchých krokoch
  2. Ako sa technologické spoločnosti starajú o bezpečnosť platieb
  3. Oprášte cestovateľské plány, jeseň sa nesie v znamení poznávania
  4. Darujte úsmev dvakrát pre šťastie mnohých rodín
  5. Kaufland otvára prvú predajňu s fotovoltaickým systémom
  6. Vyberte sa s nami za strašidlami. Žiadny strach, bude to zábava
  7. Ako je na tom naša ekonomika? Začína sa konferencia #akonato
  8. Ako zamestnať cudzinca: Čo musíte vedieť a na čo si dať pozor
  9. Tiguan eHybrid: bežné problémy plug-in hybridov sa ho netýkajú
  10. Ako budú tento rok vyzerať vianočné dôchodky a kedy ich vyplatia
  1. Prvé bezbariérové fitko vo Zvolene otvára ZŤP cestu k športu
  2. Zánovné vozidlá na slovenskom trhu za rok zdraželi až o 15 %
  3. Oprášte cestovateľské plány, jeseň sa nesie v znamení poznávania
  4. Darujte úsmev dvakrát pre šťastie mnohých rodín
  5. Ocenenie získali Innovatrics, Kellys Bicycles a Bivio
  6. Ako získať nabíjaciu kartu k novému elektromobilu?
  7. Ako sa technologické spoločnosti starajú o bezpečnosť platieb
  8. Vyberte sa s nami za strašidlami. Žiadny strach, bude to zábava
  9. Kaufland otvára prvú predajňu s fotovoltaickým systémom
  10. 5. ročník Trhu kože bude po prvý raz aj v Košiciach
  1. Ako budú tento rok vyzerať vianočné dôchodky a kedy ich vyplatia 14 755
  2. Stravovacie zlozvyky Slovákov. Odborníci radia čomu sa vyvarovať 8 075
  3. Kaufland otvára prvú predajňu s fotovoltaickým systémom 6 571
  4. Ako je na tom naša ekonomika? Začína sa konferencia #akonato 6 143
  5. Výber žiarovky môže mať vplyv na celkové zdravie 3 685
  6. Prichádzame o pamiatky? Obnoviť všetky by trvalo 180 rokov 3 476
  7. Ako na rodinný rozpočet v troch jednoduchých krokoch 3 473
  8. Martinus vykupuje čítané knihy, spustil službu Knihovrátok 2 768
  9. Oprášte cestovateľské plány, jeseň sa nesie v znamení poznávania 2 596
  10. Pracoviská zmenila pandémia. Búšiť do klávesnice môžete aj doma 2 427
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Sídlo francúzsko-rakúskeho výrobcu Valneva vo francúzskom meste Saint-Herblain.

Spoločnosť Valneva vyvinula dvojdávkovú vakcínu.


6 h
Petra Vlhová (vľavo) a Mikaela Shiffrinová.

Slovenka skončila na pódiu.


5 h
Magdaléna Varcholová sa špecializuje hlavne na terapiu detí s poruchou motorickej ontogenézy do jedného roka.

Rodičia môžu pohybovému vývoju dieťaťa aj nechcene uškodiť.


20. okt
Alec Baldwin.

Vtedy nešťastne zahynul Brandon Lee.


8 h

Neprehliadnite tiež

Karikatúra denníka SME (Vico).


22. okt
Nataša Holinová

Koho prepustil z vyšetrovacej väzby súd a koho Generálna prokuratúra, je kľúčové.


22. okt
Vladimír Bilčík

Severné Macedónsko a Albánsko musia dostať pozvánku k rokovaciemu stolu ešte tento rok.


22. okt
Fedor Blaščák

Len štruktúra propagandy sa zmenila.


Fedor Blaščák 22. okt

Blogy SME

  1. Ján Marton: Za Bíreša ide veterinárna činnosť a kontrola potravín ku dnu. Kolaps sa dá očakávať.
  2. Marián Kozák: "Konečne normálny život"
  3. Rastislav Čurma: Kde zobrať vodičov kamiónov (Hommo na ceste zavadzalis)
  4. Věra Tepličková: Všichni jsou už v Dubaji, co na Slovensku, co tady?
  5. Štefan Vidlár: 613 a 363
  6. Anton Kovalčík: Ublíženejší vyhráva.
  7. Jozo Peric: Nemecká Lufthansa sa zbavuje dlhov vydaním nových akcií, trhy jej zatiaľ veria
  8. Lucia Žárska: Nedostatok čipov si riešia firmy po svojom
  1. Robert Fico: Pán Kovačič z Markízy, ďakujem, vyhral som vďaka Vám 50 Eur! 32 435
  2. Matúš Lazúr: Neočkovaní dôchodcovia si vianočné príspevky nezaslúžia 14 928
  3. Věra Tepličková: Nepoškvrnené očkovanie - ďalší zázrak alebo zvrátenosť vlády neboráka Hegera? 10 260
  4. Jiří Ščobák: Paní Záborská, jste zbabělec! Dovedete cílit jen na nejsnadnější cíl - ženy 8 147
  5. Martina Hilbertová: Zomrela Gruberová, ktorú sme za komunizmu nemohli počúvať 5 579
  6. Július Kovács: Kaliňák a Počiatek ma chcú dostať do basy pomocou justičnej a policajnej mafie, dodnes ju riadi Fico, lebo som upozornil na ich zlodejstvá. 4 505
  7. Stanislav Martinčko: Veno pre drahú nevestu z úradu práce v Pezinku?? 4 457
  8. Tereza Krajčová: Anglický denník: 16. S panickou poruchou v zahraničí alebo na maličkostiach záleží 4 265
  1. Matúš Sarvaš: Krádeže, vlámanie a drogy u mladistvého. Verdikt súdu? Napomenutie a dohľad (Prípad prokurátora)
  2. Lucia Šicková: Poučenia z herného biznisu 2: Flow, alebo ako pri práci stratiť pojem o čase
  3. Milota Sidorová: Ženy doplácajú na nedostupnosť bývania najviac. Takto to vyriešili vo Viedni
  4. Karolína Farská: Česká predvolebná kampaň vrcholí. Nastavuje trend aj pre tú budúcu na Slovensku
  5. Lucia Šicková: Poučenia z herného biznisu 1: O hrách a systémoch
  6. Róbert Ďurec: Slovensko ako daňový raj? Takto to robia bohatí
  7. Pavol Koprda: 90% hospitalizovaných ľudí je nezaočkovaných. Čo nám to hovorí o vakcínach? Takmer nič.
  8. Adam Valček: Vyšetrovateľ dal Bödörovi pokutu za to, že mlčal
Skryť Zatvoriť reklamu