SME
Štvrtok, 28. január, 2021 | Meniny má AlfonzKrížovkyKrížovky

Monetárna politika už nefunguje ako kedysi

Centrálni bankári dokázali takmer nemožné: potlačiť vysokú infláciu, podporiť rast a zamestnanosť. Príchod nebankových spoločností a starnutie obyvateľstva to však mení.

Píše Vladimír Baláž, prognostický ústav SAV

Ekonomická politika tradične stála na dvoch nohách. Tou prvou je fiškálna politika, teda systém daní a odvodov. Z peňazí, ktoré ministerstvo financií vyberie od občanov a podnikov sa zabezpečujú tradičné funkcie štátu ako obrana, štátna správa či sociálne služby. Druhou je monetárna politika, ktorú vykonáva centrálna banka. Tá podľa potreby mení kľúčové úrokové sadzby, pridáva alebo odoberá z trhu masu peňazí a určuje, koľko úverov v pomere k vlastnému kapitálu môžu banky požičať podnikom a domácnostiam. Prostredníctvom riadenia objemu peňazí v obehu dokáže centrálna banka podporiť ekonomický rast, keď je nízky, alebo ho utlmiť, keď sa prejavuje ekonomická horúčka.

SkryťVypnúť reklamu

Imidž efektívnych manažérov

Kým štát vyberá a prerozdeľuje peniaze, centrálna banka sa stará predovšetkým o to, aby ceny i ekonomika rástli primeraným tempom. Kým efektívnosť fiškálnej politiky bola vo veľkej väčšine vyspelých krajín, slušne povedané, pochybná (pozri obrovské dlhy za prejedené peniaze), centrálne banky si za posledné desaťročia budovali imidž efektívnych manažérov cien a ekonomického rastu. V 80. a 90. rokoch dokázali šikovnou úrokovou a úverovou politikou takmer nemožné: potlačiť vysokú infláciu a súčasne podporiť slušný ekonomický rast a vysokú mieru zamestnanosti.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C3GH5 na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M3GH5 na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Za špičkovým produktom na podporu imunity sú talentovaní Slováci
  2. Výpredaj zásob. Bezpečný nákup s garanciou dodania až k vám
  3. Viete, ako správne umyť ovocie? Čistá voda stačiť nemusí
  4. Ochrana prírody na Slovensku má nové ocenenie
  5. Ako spoznať ekologickejšie potraviny? Radí odborník
  6. Absolventi Paneurópskej vysokej školy majú takmer najvyšší plat
  7. Pandemická kríza urobila obrovské PR online vzdelávaniu
  8. Investície s fixným ročným výnosom od 6 do 8,25 %
  9. Zanzibar: Čo treba vidieť v africkom raji
  10. Videobanking. Nová éra bankovania je tu
  1. Neprekonaný VAM systém, ktorý zabráni krádeži vášho auta
  2. Výpredaj zásob. Bezpečný nákup s garanciou dodania až k vám
  3. Garmin predstavuje Lily, svoje najmenšie inteligentné hodinky
  4. Babylon Berlín: Najdrahší nemecký seriál
  5. Potravinové intolerancie bude KRAJ riešiť aj tento rok
  6. Viete, ako správne umyť ovocie? Čistá voda stačiť nemusí
  7. Závod zamestnáva 500 ľudí. Tatravagónka v Trebišove má 50 rokov
  8. Spoločnosť BILLA v novom e-booku radí, ako sa stravovovať zdravo
  9. Počas koronakrízy vzrástli obavy z dopadov práceneschopnosti
  10. Za špičkovým produktom na podporu imunity sú talentovaní Slováci
  1. Viete, ako správne umyť ovocie? Čistá voda stačiť nemusí 19 642
  2. Zanzibar: Čo treba vidieť v africkom raji 19 520
  3. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste? 18 216
  4. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente? 17 025
  5. Za špičkovým produktom na podporu imunity sú talentovaní Slováci 8 615
  6. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku 7 699
  7. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov 7 426
  8. Absolventi Paneurópskej vysokej školy majú takmer najvyšší plat 7 374
  9. Produkujeme viac odpadu, kompostujeme len tretinu 7 316
  10. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku 6 899
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Soňa Jánošová

Nikto nás neučil pracovať so svojím hnevom.

8 h
DNES PÍŠE MATÚŠ RITOMSKÝ

Antigény sú v tom nevinne

Publicista Matúš Ritomský.

Antigénové testy sú užitočným nástrojom v boji s pandémiou.

29m

Karikatúra denníka SME (Sliacky).

17 h
Americký prezident Joe Biden.

Je teraz na Bidenovi, aby sa obhájil pred budúcnosťou.

17 h