Monetárna politika už nefunguje ako kedysi

Centrálni bankári dokázali takmer nemožné: potlačiť vysokú infláciu, podporiť rast a zamestnanosť. Príchod nebankových spoločností a starnutie obyvateľstva to však mení.

Píše Vladimír Baláž, prognostický ústav SAV

Ekonomická politika tradične stála na dvoch nohách. Tou prvou je fiškálna politika, teda systém daní a odvodov. Z peňazí, ktoré ministerstvo financií vyberie od občanov a podnikov sa zabezpečujú tradičné funkcie štátu ako obrana, štátna správa či sociálne služby. Druhou je monetárna politika, ktorú vykonáva centrálna banka. Tá podľa potreby mení kľúčové úrokové sadzby, pridáva alebo odoberá z trhu masu peňazí a určuje, koľko úverov v pomere k vlastnému kapitálu môžu banky požičať podnikom a domácnostiam. Prostredníctvom riadenia objemu peňazí v obehu dokáže centrálna banka podporiť ekonomický rast, keď je nízky, alebo ho utlmiť, keď sa prejavuje ekonomická horúčka.

Článok pokračuje pod video reklamou

Imidž efektívnych manažérov

Kým štát vyberá a prerozdeľuje peniaze, centrálna banka sa stará predovšetkým o to, aby ceny i ekonomika rástli primeraným tempom. Kým efektívnosť fiškálnej politiky bola vo veľkej väčšine vyspelých krajín, slušne povedané, pochybná (pozri obrovské dlhy za prejedené peniaze), centrálne banky si za posledné desaťročia budovali imidž efektívnych manažérov cien a ekonomického rastu. V 80. a 90. rokoch dokázali šikovnou úrokovou a úverovou politikou takmer nemožné: potlačiť vysokú infláciu a súčasne podporiť slušný ekonomický rast a vysokú mieru zamestnanosti.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C3GH5 na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C3GH5 na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť (viac na www.sme.sk/vop).
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone

Na spracúvanie osobných údajov sa vzťahujú Zásady ochrany osobných údajov a Pravidlá používania cookies. Pred zadaním e-mailovej adresy sa, prosím, dôkladne oboznámte s týmito dokumentmi.

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Platíte si poistenie domova zbytočne?
  2. Volkswagen T-Cross má z každého niečo
  3. Kde robia v Bratislave najlepšiu kávu? Vybrali sme 6 kaviarní
  4. Dvaja Slováci dokázali zázrak. Ich listy chcú po celom svete
  5. Objavte silu Q10 a zredukujte vrásky počas 4 týždňov
  6. SME pripravení na komunálne voľby vo veľkom štýle
  7. First moment na leto 2019 je tu: 13 letovísk s výraznými zľavami
  8. Hidradenitída - kožná choroba, o ktorej sa nehovorí
  9. Rozhodnite v sobotu o starostoch aj o svojom dôchodku!
  10. 8 vecí, ktoré môžu ohroziť úspešné podnikanie
  1. Európska investičná banka a EXIMBANKA SR spája svoje sily
  2. Rektorom Ekonomickej univerzity v Bratislave bude opäť F. Daňo
  3. Kúpa založenej s.r.o. s históriou
  4. 5. ročník súťaže Equitone – originálne odvetrané fasády
  5. Platíte si poistenie domova zbytočne?
  6. Odborná exkurzia po vodných stavbách v Českej republike
  7. Diskusný stôl na tému Energetická certifikácia budov
  8. Druhy ochranných známok
  9. OMV má riešenie na neohlásených kuriérov
  10. Volkswagen T-Cross má z každého niečo
  1. Dvaja Slováci dokázali zázrak. Ich listy chcú po celom svete 27 236
  2. First moment na leto 2019 je tu: 13 letovísk s výraznými zľavami 26 436
  3. Kde robia v Bratislave najlepšiu kávu? Vybrali sme 6 kaviarní 21 040
  4. Platíte si poistenie domova zbytočne? 11 806
  5. SME pripravení na komunálne voľby vo veľkom štýle 9 920
  6. Hidradenitída - kožná choroba, o ktorej sa nehovorí 8 974
  7. Neukladajte si nič, čo vás môže ohroziť. Ako zabezpečiť telefón? 6 237
  8. 5 brigád, ktoré pomôžu v budúcej kariére 5 754
  9. Rozhodnite v sobotu o starostoch aj o svojom dôchodku! 5 168
  10. 8 vecí, ktoré môžu ohroziť úspešné podnikanie 4 249

Hlavné správy zo Sme.sk

Autorská strana Tomáša Prokopčáka

Viera problémom nie je, problémom sú fanatici

Skrývate sa za vieru a robíte z nej rukojemníka.

DOMOV

Polícia zrušila výsluchy organizátorov protestov

Členovia Za slušné Slovensko veria, že trestné oznámenie bude odmietnuté.

KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Organizátori protestov mali ukázať vyšetrovateľovi holý zadok

Usilovať sa o zmenu je ústavné právo.

PRIMÁR

Čo môže rýchlosť chôdze prezradiť o vašom zdraví

Štúdia opisuje nový ukazovateľ zdravia.

Neprehliadnite tiež

Komentár Zuzany Kepplovej

Nie, OSN nemôže napísať, že migrácia sa zakazuje

Nech sa páči, pán Lajčák, vysvetľovať globálny kompakt kolegom aj voličom.

KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Organizátori protestov mali ukázať vyšetrovateľovi holý zadok

Usilovať sa o zmenu je ústavné právo.

DNES PÍŠE ELENA ELEKOVÁ

Obrázok bezdomovca pomenujú krásne ráno

Choroby z nadbytku prevýšili choroby z nedostatku.

KOMENTÁR PETRKA TKAČENKA

Babiš nám ponúkol pohľad do hlavy rozviedčika

V tomto svete sú ľudia kockami domina.

AUTORSKÁ STRANA MICHALA HAVRANA

November živý ako nikdy

Ľudí neviedla naivita, ale realizmus.