SME

Čínska vláda sa na akciovú lotériu len prizerala

Zahraniční investori na čínskom zosune nemali ako prerobiť, lebo prístup na čínske burzy nemajú, tam môžu obchodovať len domáci.

(Zdroj: ILUSTRAČNÉ - TASR/AP)

Autor je analytik finančných trhov, pracuje v XTB

V Číne sa v posledných mesiacoch diali bizarné veci. Hlavný akciový index Shanghai Composite od novembra uplynulého roka za sedem mesiacov viac ako zdvojnásobil svoju hodnotu. A to bez akéhokoľvek dôvodu.

Ako vzniká bublina

Väčšina bublín na akciových trhoch však bezdôvodne nevzniká. Prvou hlavnou príčinou nafúknutia bubliny býva prudký rast ziskov spoločností, ktorý vzbudí u investorov dojem, že takýto rast môže pokračovať dlhé roky a tí sú potom ochotní platiť za jednotku súčasného zisku neštandardne vysoké ceny. To sa stalo napríklad pri technologickej bubline na prelome tisícročí.

SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou
SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou

SkryťVypnúť reklamu

Druhou príčinou je bublina v samotnej ekonomike, pri ktorej akcie ani nevyzerajú nadhodnotené. Takýmto prípadom je zase vývoj pred pádom Lehman Brothers.

Číňania odušu nakupovali akcie

V Číne sa však nič z toho nedialo. Naopak, rast ekonomiky sa už niekoľko rokov spomaľuje a spolu s ním aj rast ziskov spoločností. Dôvod na nákup akcií sa teda hľadal len ťažko. A predsa sa z nejakého dôvodu našiel. No nenašli ho banky či fondy, ale obyčajní občania, ktorí sa rozhodli, že kupovať akcie je cool. Tí si masovo otvárali obchodné účty a nakupovali akcie na dlh. Počet obchodných účtov od novembra až po vrchol na akciách vzrástol o vyše 40 percent a objem akcií nakupovaných na dlh sa strojnásobil.

To, že to bolo skutočne masové, a nie nejaká cielená, sofistikovaná špekulácia ukazuje aj prieskum agentúry Bloomberg, aké mali noví investori dosiahnuté vzdelanie. Kým pred bublinou mali takmer tri štvrtiny retailových investorov aspoň maturitu, z nových investorov maturitu nemalo viac ako dve tretiny a šesť percent bolo dokonca negramotných. Na vrchole bubliny, teda asi pred mesiacom, predstavoval dlh na obchodných účtoch investorov takmer 10 % z hodnoty všetkých obchodovaných akcií. Na porovnanie, v USA počas technologickej bubliny sa tento ukazovateľ pohyboval medzi dvomi – tromi percentami. Toto sa nemohlo dobre skončiť.

SkryťVypnúť reklamu

Výpredaj čínskych akcií

A keď sa nakupuje na dlh, tak pád býva prudký. Dôvod je jednoduchý, priestor na straty na obchodnom účte sa investorovi obmedzuje do úrovne výšky jeho vkladu. Kúpu pritom financoval vkladom a dlhom. Čím väčší je podiel dlhového financovania, tým nižší je priestor na stratu. A keď sa tento priestor vyčerpá, tak investor musí akciu predať aj so stratou, ďalej ju držať nemôže. A keďže bolo takýchto „nútených predávajúcich“ veľa a kupujúcich minimum, tak čínske akcie stratili za mesiac zhruba tretinu hodnoty. A výpredaje sa ešte rozhodne skončiť nemuseli.

Už máte účet? Prihláste sa.
Dočítajte tento článok s predplatným SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 5 € každý mesiac.
Pošlite SMS s textom C3SQT na číslo 8787.
Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Najobľúbenejšie
Prémium bez reklamy
2 ,00 / týždenne
Prémium
1 ,50 / týždenne
Štandard
1 ,00 / týždenne
Ak nebudete s predplatným SME.sk spokojný, môžete ho kedykoľvek zrušiť.
SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Komerčné články

  1. Nová hala v Istropolise zaplní chýbajúce miesto na mape kultúry
  2. Koniec nálepkovaniu a predsudkom medzi kolegami u tohto predajcu
  3. Roman Kukumberg ml.: Online hejty vedia bolieť viac ako bodyček
  4. Ako sa z firmy na výrobu krbov stal líder v robotike?
  5. Dobrovoľníci, prihláste sa na Týždeň dobrovoľníctva
  6. PLANEO otvára v máji 9 predajní. Má to zmysel v dobe digitálu?
  7. Green Corner: zelené bývanie blízko centra s prvou splátkou 10 %
  8. Bývajte v centre Košíc – 18 bytov v boutique residence Huštáky
  1. Jednoduché farebné premeny do bytu aj záhrady
  2. Pokoj, výhľady a dobrá kuchyňa? Vyberáme desať hotelov na Ischii
  3. Zlatý sen vo vzduchu
  4. Sapara a Nagy povzbudzovali malých futbalistov a futbalistky
  5. Nová hala v Istropolise zaplní chýbajúce miesto na mape kultúry
  6. Pozvánka, ktorá sa neodmieta: oslávte 25 rokov s Kauflandom
  7. Kaufland oslavuje 25 rokov a tvorí pilier slovenskej ekonomiky
  8. Bankroty a miliardové dlhy. Úspešný Trump je ilúzia
  1. Ako sa z firmy na výrobu krbov stal líder v robotike? 7 402
  2. Toto je Balkán? Roky prehliadané Albánsko prekvapuje 5 920
  3. Roman Kukumberg ml.: Online hejty vedia bolieť viac ako bodyček 5 134
  4. Bývajte v centre Košíc – 18 bytov v boutique residence Huštáky 4 941
  5. PLANEO otvára v máji 9 predajní. Má to zmysel v dobe digitálu? 4 792
  6. Bankroty a miliardové dlhy. Úspešný Trump je ilúzia 2 833
  7. Slováci posielajú na MS mladíkov. Kedy hrajú a kde ich sledovať? 2 190
  8. Dobrovoľníci, prihláste sa na Týždeň dobrovoľníctva 1 575
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Neprehliadnite tiež

Prekážala len jediná vec.


3
Beata Balogová.

Kardináli sa rozhodli, ale svet ešte čaká.


23
Peter Schutz

Kým Orbán funguje ako ruský disruptor pri hlasovaniach, Fico je symbolom popierača hodnôt demokracie.


14

Kreslí Mikuláš Sliacky.


11
SkryťZatvoriť reklamu