SME
Utorok, 19. január, 2021 | Meniny má MárioKrížovkyKrížovky
PÍŠE KAMIL BOROS

Zbankrotujú aj ďalšie krajiny, potrebujeme pravidlá

Bankroty krajín alebo ich hrozba sa hromadia. Bolo by preto žiaduce vytvoriť globálne pravidlá, aby sa tieto krajiny dokázali spamätať.

(Zdroj: ILUSTRAČNÉ SITA/AP)

Autor je analytik finančných trhov, pôsobí v XTB

Portoriko v pondelok nezaplatilo svojim veriteľom. Zaujímavé nie je až tak to, čo tejto udalosti predchádzalo, ale to, čo bude nasledovať. A odpoveď je, že to nikto nevie. Pri dlhoch súkromnej sféry nastáva aspoň viac–menej organizovaný proces, ktorý má viesť k čo najlepšiemu uspokojeniu veriteľov a pokiaľ je to možné, tak aj snaha dostať firmu do životaschopnej kondície. Pri neschopnosti platby štátu však žiaden organizovaný proces neexistuje.

Ukázalo sa to aj pri Grécku, ktoré keď prestalo platiť dlh MMF, nikto nevedel, čo má robiť. Popredné investičné banky vo svojich cross-defaultových maticiach, ktoré mali určiť, či nesplatenie jedného typu dlhu (napríklad MMF) bude mať za následok automatický bankrot aj na iný typ dlhu (napríklad ECB), používali slová ako možné, pravdepodobné či nepravdepodobné.

SkryťVypnúť reklamu

A to sú spoločnosti schopné si najať najlepších expertov na svete, a keď už tí nie sú schopní s určitosťou povedať, čo sa vlastne udeje, tak je zrejme niečo v neporiadku.

Argentínska hlava 22

Ešte odstrašujúcejším prípadom je Argentína, ktorá je dlhé roky insolventná a nie je schopná sa financovať z dlhopisových trhov pre tzv. supie fondy. Tie skúpili zhruba 7 percent dlhu, pre ktorý krajina v roku 2001 zbankrotovala. Vlastníci zvyšných 93 precent dlhopisov pristúpili na ich výmenu za nové, s istinou nižšou o 70 percent. Pri výmene tieto dlhopisy obsahovali klauzulu, podľa ktorej keď niekto z veriteľov dostane väčšie uspokojenie ako 30 centov na dolár pôvodného dlhu, tak bude musieť krajina vyplatiť rovnakými podmienkami všetkých.

Do patovej situácie dostalo Argentínu rozhodnutie amerického súdu (dlhopisy boli vydávané pod americkou jurisdikciou), ktorý zakázal krajine vyplácať nové dlhopisy, kým nebudú plne vyplatené supie fondy. Celé to teda napokon dopadlo tak, že supie fondy Argentína vyplatiť nemôže, lebo by musela plne vyplatiť všetkých, na čo nemá, a nové dlhopisy vyplatiť nemôže, kým nevyplatí supie fondy. (Na vyplatenie všetkých nemá ani po vyše dekáde, pretože dlh bol denominovaný v dolároch a argentínske peso sa medzitým prudko oslabilo.)

SkryťVypnúť reklamu

Nasledujú Ukrajina a Venezuela

V dohľadnom čase nás ešte čaká reštrukturalizácia ukrajinského dlhu, pri ktorom MMF ustúpil Rusku a vyňal ruský dlh z balíka, ktorý žiada od Ukrajiny reštrukturalizovať. Nečudo, že ostatní súkromní veritelia nie sú príliš naklonení dohode, keď vedia, že niekto zrazu dostane lepšie podmienky. Z veľkých ekonomík ešte v súčasnosti hrozba bankrotu visí aj nad Venezuelou, ktorej pri domácej recesii a nízkych cenách ropy rýchlo ubúdajú devízové rezervy.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C3TK7 na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M3TK7 na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Prvá 2-stupňová akumulátorová snehová fréza na trhu
  2. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste?
  3. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente?
  4. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  5. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  6. Zima v koži atopika: aká je starostlivosť o pokožku s ekzémom?
  7. Zákazníkov čoraz častejšie zaujíma pôvod výrobkov, ktoré kupujú
  8. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku
  9. Historická revue: Kam sa podeli Kumáni, Valasi a iné etniká?
  10. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie
  1. Pandémia presúva zákazníkov do online priestoru
  2. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste?
  3. Najobľúbenejšie auto Slovákov je opäť ŠKODA
  4. PLANEO Elektro funguje aj počas lockdownu - má akčný výpredaj
  5. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente?
  6. MATADOR Group mení vizuálnu identitu značky
  7. Fokus očná optika sa stala exkluzívnym partnerom značky Nikon
  8. Turizmus za účelom estetickej chirurgie v čase pandémie
  9. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  10. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  1. Mozog Penty na kolenách: Aký je Hačšákov príbeh v Pente? 24 454
  2. V centre Bratislavy ako na dedine. Ako sa býva v hlavnom meste? 15 596
  3. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku 13 044
  4. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku 10 111
  5. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie 7 539
  6. Ekologická móda? Slovenská firma dokazuje, že to ide 6 650
  7. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov 6 624
  8. Ohlúpli sme počas Covid roka? 6 595
  9. Produkujeme viac odpadu, kompostujeme len tretinu 6 322
  10. Nakupujete online? Toto potrebujete vedieť 6 163
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

NADÁCIA ZASTAVME KORUPCIU

Holý sa opäť zatajuje. Buď porušil pravidlá, alebo Britov zavádzal

Na Slovensku pravidlá neporušil, v Anglicku to isté nie je.

Štefan Holý.

Koronavírus na Slovensku: PCR testy odhalili 1 909 nakazených, pribudlo 111 úmrtí (online)

Od začiatku pandémie zomrelo v súvislosti s covidom 3 637 osôb, vyliečilo sa 173 761 ľudí.

Plošné testovanie na Covid-19:Zdravotník odoberá vzorku.

Premiér obhajuje testovanie aj dátami, ktoré neexistujú

Hrozbou pre testovaných môže byť britská mutácia koronavírusu.

Plošné testovanie na Covid: Premiér Matovič oznámil plán Zachráňme spolu životy.
Píše iniciatíva Veda pomáha

Za zlepšenie môžeme my. Vytrvajme (vyhlásenie vedcov)

Otvorenie škôl okamžite, ako to situácia umožní, považujeme za najvyššiu dlhodobú prioritu po záchrane životov.

Na Slovensku prebieha plošné skríningové testovanie.

Neprehliadnite tiež

Píše iniciatíva Veda pomáha

Za zlepšenie môžeme my. Vytrvajme (vyhlásenie vedcov)

Otvorenie škôl okamžite, ako to situácia umožní, považujeme za najvyššiu dlhodobú prioritu po záchrane životov.

Na Slovensku prebieha plošné skríningové testovanie.
PÍŠE VĚRA JOUROVÁ

Frustrácia neodíde s Trumpom

Fakty patria každému, názory patria jednotlivcom.

Podpresedníčka Európskej komisie Věra Jourová

Korona na krku (Sliacky)

Karikatúra denníka SME (Sliacky).

Stĺpček Jakuba Fila

Zhovievavosť voči Matovičovi už vôbec nie je namieste

Premiér vydiera národ aj koalíciu.

Jakub Filo.