SME
Štvrtok, 29. júl, 2021 | Meniny má MartaKrížovkyKrížovky
KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Umenie odchádzať a FED

Spevnenie dolára bude pôsobiť na európsku a iné ekonomiky aj pozitívne, keďže lacnejší vývoz do USA je výborný stimul.

Angloamerický ekonomický mainstream má jasno v tom, že tzv. kvantitatívne uvoľňovanie (QE) je zásadnou príčinou, prečo USA prešli krízou omnoho lepšie a rýchlejšie než kontinentálna Európa. Súbežne však nikdy netajil (teda ten mainstream), že historický verdikt nad gigantickým experimentom vynesie až to, ako sa Fed-u podarí odísť z expanzívnej politiky lacných peňazí. A odchod sa začal – formálne – včera, keď Janet Yellenová zvýšila úrokovú sadzbu o štvrť percenta.

Formálne preto, lebo očakávania tohto kroku, ktorý analytici označujú superlatívmi ako „vstup do novej éry svetovej ekonomiky“ (a pod.), už boli trhmi čiastočne „vstrebané“.

SkryťVypnúť reklamu

Aj keď zvýšenie je mikroskopické a guvernérka ubezpečuje, že pokračovanie v r. 2016 bude postupné, starosti o rast v USA (2,1%) i vo svete sú v prvom pláne obáv o zajtrajšok. Nielen preto, že Čína je – na svoje pomery – v útlme, z ktorého vôbec nie je jasné, kedy (a či!!) sa preberie. Takže tá Amerika, kde práve zdraželi peniaze, je de facto jediný motor globálnej ekonomiky.

Prečítajte si tiež:Amerika už krízu prekonala, Európe sa až tak nedaríČítajte 

Ešte väčším rizikom je, že v očakávaní vyššieho zhodnotenia sa kapitál, ktorý kvôli nízkym úrokom z dolára doteraz parkoval v menej bezpečných ekonomikách, začne vracať do USA, čím vyvinie tlak na znehodnotenie mien tretích krajín. Vlna insolventnosti a bankrotov, ktorá môže uvrhnúť trhy i reálne ekonomiky do ďalšej krízy, nie je istota vytesaná v mramore.

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C3YCA na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M3YCA na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Osviežujúci skúter legendárnej talianskej značky
  2. Jeden deň na Bratislavu nestačí
  3. Vyberte sa na výlet s cyklobusom
  4. Work-life balance: Technológie pre život v rovnováhe
  5. Ako dlho skladovať kukuricu a hrach, aby ostali sladké?
  6. Čítajte SME.sk odomknuté a bez reklamy
  7. Túžite sa konečne zbaviť dioptrií, ale bráni vám v tom strach?
  8. Lenivý brunch s Muchom
  9. Úchvatná Petra: Stovky rokov zabudnutá v jordánskej púšti
  10. Od Česka až po Jadran
  1. Vyberte sa na výlet s cyklobusom
  2. Nepodceňujte rozmiestnenie zásuviek a vypínačov
  3. Hrotka: Sporiteľne ťahajú za kratší koniec. Musíme reagovať
  4. Slováci čoraz viac nakupujú pivo vo vratných fľašiach
  5. Čučoriedky - dokážu ochrániť váš zrak?
  6. Work-life balance: Technológie pre život v rovnováhe
  7. Jeden deň na Bratislavu nestačí
  8. Granátové jablko prekvapí vás chuťou i aktívnymi látkami
  9. Do portfólia Proxenty pribudol projekt na Šancovej
  10. 60 rokov tradície s ekologickým srdcom a modernou víziou
  1. Úchvatná Petra: Stovky rokov zabudnutá v jordánskej púšti 11 646
  2. Prečo by ste si nemali odoprieť balenú bagetu? 5 132
  3. Ako nájsť dobrý jogurt? Ak neobsahuje toto, ani ho nekupujte 3 380
  4. Nová sála i námestie. Trnavské Mýto sa stane novým centrom 3 354
  5. Najzelenšie nákupné centrum na Slovensku otvorí druhú etapu 3 156
  6. Túžite sa konečne zbaviť dioptrií, ale bráni vám v tom strach? 3 037
  7. Osviežujúci skúter legendárnej talianskej značky 2 963
  8. Ako sa nepripraviť o zákazníkov bez hotovosti 2 586
  9. Ako dlho skladovať kukuricu a hrach, aby ostali sladké? 2 306
  10. Slovenské čučoriedky? Nemusíte ísť do lesa, kúpite ich v reťazci 2 300
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Rozhovory ZKH: Rastislav Remeta.

Spory medzi silovými zložkami trvajú už týždne.


a 1 ďalší 4 h
Zuzana Kepplová, komentátorka denníka SME.

Žiadne "naučiť sa žiť s covidom" neexistuje a oni to dobre vedia.


3 h
Slovenská strelkyňa Zuzana Rehák Štefečeková oslavuje zisk zlatej medaily.

Chýbalo mu už len olympijské zlato.


Boris Vanya 7 h

Neprehliadnite tiež

Zuzana Kepplová, komentátorka denníka SME.

Žiadne "naučiť sa žiť s covidom" neexistuje a oni to dobre vedia.


3 h
Jeff Bezos si na cestu do vesmíru vzal kovbojský klobúk. Na zábere vystupuje z kapsuly po pristáti v Texase.

Súkromná kozmonautika sa premení na novú formu konzumu.


4 h
Publicista Matúš Ritomský.

Pandémia nás rozdelila na mnohé skupiny a nakreslila ostré deliace čiary.


4 h
Ilustračné foto.

Cirkevné štruktúry stále nemajú odvahu pozrieť sa na seba kriticky.


Štefan Šrobár 7 h