SME
Pondelok, 3. október, 2022 | Meniny má Stela

Nemecko vlastnú menu nemá, a preto si musí vybrať

Politika guvernéra Maria Draghiho oslabuje euro a spôsobuje tak extrémne prebytky nemeckého bežného účtu.

Šéf ECB Draghi.Šéf ECB Draghi. (Zdroj: TASR/AP)

Autor je ekonóm a pedagóg

Wolfgang Schäuble opäť kritizoval monetárnu politiku ECB. Politika guvernéra Maria Draghiho oslabuje euro a spôsobuje tak extrémne prebytky nemeckého bežného účtu – výkazu, ktorého najdôležitejšou časťou je rozdiel medzi vývozom a dovozom. Číslo 261 miliárd eur znamená pre Nemecko opäť raz prvé miesto vo svete.

Nebyť kvantitatívneho uvoľňovania, nemecké prebytky by boli podľa Schäubleho dvakrát menšie.

Mohlo by sa zdať, že Schäuble to prehnal s polovicou prebytku pripísanou na účet kvantitatívneho uvoľňovania. Operácie ECB ovplyvňujú kurz eura iba nepriamo a samotný nemecký prebytok je štyrikrát väčší než to, čo také Slovensko vyvezie za jeden rok.

SkryťVypnúť reklamu

Už v deň oznámenia kvantitatívneho uvoľňovania však euro zaznamenalo druhý najväčší pád od svojho vzniku. Nákupy dlhopisov centrálnou bankou potlačili nadol výnosy a vyslali signál, že s nízkymi sadzbami treba rátať aj do budúcnosti.

Výsledkom je menšia atraktivita investícií na európskych trhoch a oslabenie meny.

Prečítajte si tiež: Kedy sa zastavia tlačiarne peňazí? Čítajte 

Izolovať vplyv kvantitatívneho uvoľňovania od ostatných faktorov, najmä politiky Fed, nie je jednoduché, podľa správy Bundesbank sa však na kurze eura prejavilo oslabením sa o 4,7 percenta.

Môžu byť tieto percentá zodpovedné až za polovicu nemeckého prebytku?

Dočítajte tento článok
s predplatným SME.sk.
Predplatné si môžete kedykoľvek zrušiť.
SkryťVypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. Slováci a peniaze: Na čo sporíme a koľko investujeme?
  2. Piešťanská firma ovládla svet zubárskych kresiel
  3. Druhý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME
  4. Nakupovať viac ovocia a zeleniny sa oplatí každý deň
  5. Púštne kráľovstvo: Prečo by ste mali navštíviť Jordánsko?
  6. Dochádzate do Bratislavy? Auto nechajte doma
  7. Notebook s dvomi obrazovkami. Ako dlho si naň budete zvykať?
  8. 5 príkladov, kedy banke nejde len o peniaze
  1. Slováci a peniaze: Na čo sporíme a koľko investujeme?
  2. Metropolis ostáva bez inflačnej doložky
  3. Nakupovať viac ovocia a zeleniny sa oplatí každý deň
  4. Druhý diel komiksu Posledný Follower v denníku SME
  5. KOSIT hľadá do svojho tímu ďalších vodičov
  6. Náklady na domácnosť pomôže ušetriť aj kompostér FoodCycler
  7. Notebook s dvomi obrazovkami. Ako dlho si naň budete zvykať?
  8. Dochádzate do Bratislavy? Auto nechajte doma
  1. Púštne kráľovstvo: Prečo by ste mali navštíviť Jordánsko? 6 772
  2. Riskovali viac než iní. Jeden z nich sa slávy nedožil 5 869
  3. Piešťanská firma ovládla svet zubárskych kresiel 5 199
  4. Európska noc výskumníkov prináša zážitky s vedou opäť naživo 5 076
  5. Digitálne dvojča v Konštrukta-TireTech 3 923
  6. Vyskúšajte vylepšenú aplikáciu SME aj s novou SME Minútou 3 819
  7. Nakupovať viac ovocia a zeleniny sa oplatí každý deň 2 871
  8. Notebook s dvomi obrazovkami. Ako dlho si naň budete zvykať? 2 627
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu
SkryťVypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Vodič v centre Bratislavy narazil do zastávky plnej ľudí, zomrelo spolu už päť ľudí.


13 h
Nehoda v Bratislave.

Mikulec chce exemplárne tresty za alkohol za volantom.


TASR a 2 ďalší 1 h
Jan Brabec.

Čo určuje cenu a ako sa predáva futbalový klub?


6 h
Ukrajinskí vojaci.

Vojna na Ukrajine pokračuje.


a 5 ďalší 13 h

Neprehliadnite tiež

Jakub Pavlús.

Ak niekto sľubuje prosperitu zdarma, majme sa na pozore.


53m
Ukrajinskí vojaci pri vstupe do mesta Lyman.

Pevnosť sa už otriasa v základoch.


2 h

Vďačný fašista je oveľa lepší než ktokoľvek príčetný.


3 h
Nataša Holinová

Píše sa ďalšia kapitola do knihy Ako sme zatvárali mafiu.


16 h

Blogy SME

  1. Milan Polešenský: Čo sa nepáči Petržalskej mládeži?
  2. Štefan Vidlár: Fantóm ambulancie
  3. Marián Viskupič: Matovič nepovedal jediný dôvod, prečo by mal zostať ministrom financií
  4. Mária Drahošová: Máte pravdu
  5. Ján Šubák: Plán "B"
  6. Vladimír Benčík: Malta 3/3 – „Hniezdo zmijí“ - Veľké obliehanie Malty
  7. Monika Ďurajková: ČO SA V PRIEVOZE ZA DVA ROKY PODARILO A NA ČO SA TEŠIŤ II.
  8. Filip Kaľavský: Prvé zasadnutie komisie k osade na Gerbovej ulici za nami
  1. Matúš Lazúr: Čo bude špendlíkom ktorý spôsobí prasknutie realitnej bubliny? 7 989
  2. Roman Kebísek: Malý prehľad prepadov Jánošíka, ku ktorým sa priznal 7 650
  3. Jana Melišová: Keď sa chce, tak sa dá 💗 5 007
  4. Ján Valchár: Mohylizácia ruských brancov. Presne podľa plánu. 4 216
  5. Ján Valchár: Keď už aj propagandisti plačú... 3 652
  6. Miroslav Kocúr: Progresívny fašizmus voči kresťanom? 3 309
  7. Marek Strapko: Irán vs. Rusko 2 834
  8. Peter Slamenik: Dubák sem, dubák tam. 2 701
  1. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 48. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 3/3 - rok 1928
  2. Jiří Ščobák: Co konkrétního se hovoří o finanční gramotnosti na Slovensku?
  3. Monika Nagyova: Úprimné pozdravy z Bratislavy: Ľudia nosia vo vreckách nože a ešte sa tým chvastajú.
  4. Jiří Ščobák: Plaval jsem přes Dunaj a byla to brnkačka!
  5. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 47. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 2/3 - rok 1927
  6. Jiří Ščobák: Energie a plyn: Zvládneme túto zimu v poriadku? Prečo je dôležité, aby trh s plynom fungoval ako celok? Odporučili by ste fixovať ceny energií?
  7. Jiří Ščobák: Ako sa nedať podviesť v online svete? (pustite/dajte prečítať aj svojim rodičom!)
  8. Iveta Rall: Polárne expedície - časť 46. - Arktída - Hubert Wilkins a Detroitská arktická expedícia 1/3 - rok 1926
SkryťZatvoriť reklamu