SME
Nedeľa, 17. január, 2021 | Meniny má NatašaKrížovkyKrížovky
MODRÝ PONDELOK DANIELA DUJAVU

Nemecko vlastnú menu nemá, a preto si musí vybrať

Politika guvernéra Maria Draghiho oslabuje euro a spôsobuje tak extrémne prebytky nemeckého bežného účtu.

Šéf ECB Draghi.Šéf ECB Draghi. (Zdroj: TASR/AP)

Autor je ekonóm a pedagóg

Wolfgang Schäuble opäť kritizoval monetárnu politiku ECB. Politika guvernéra Maria Draghiho oslabuje euro a spôsobuje tak extrémne prebytky nemeckého bežného účtu – výkazu, ktorého najdôležitejšou časťou je rozdiel medzi vývozom a dovozom. Číslo 261 miliárd eur znamená pre Nemecko opäť raz prvé miesto vo svete.

Nebyť kvantitatívneho uvoľňovania, nemecké prebytky by boli podľa Schäubleho dvakrát menšie.

Mohlo by sa zdať, že Schäuble to prehnal s polovicou prebytku pripísanou na účet kvantitatívneho uvoľňovania. Operácie ECB ovplyvňujú kurz eura iba nepriamo a samotný nemecký prebytok je štyrikrát väčší než to, čo také Slovensko vyvezie za jeden rok.

SkryťVypnúť reklamu

Už v deň oznámenia kvantitatívneho uvoľňovania však euro zaznamenalo druhý najväčší pád od svojho vzniku. Nákupy dlhopisov centrálnou bankou potlačili nadol výnosy a vyslali signál, že s nízkymi sadzbami treba rátať aj do budúcnosti.

Výsledkom je menšia atraktivita investícií na európskych trhoch a oslabenie meny.

Prečítajte si tiež: Kedy sa zastavia tlačiarne peňazí? Čítajte 

Izolovať vplyv kvantitatívneho uvoľňovania od ostatných faktorov, najmä politiky Fed, nie je jednoduché, podľa správy Bundesbank sa však na kurze eura prejavilo oslabením sa o 4,7 percenta.

Môžu byť tieto percentá zodpovedné až za polovicu nemeckého prebytku?

Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom C4XXK na číslo 8787. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:
Dočítajte článok - prihláste sa alebo si predplaťte SME.sk
Odomknite článok za pár sekúnd cez SMS predplatné za 4 € každé 4 týždne. Pošlite SMS s textom M4XXK na číslo 8787, alebo kliknite na „Objednať cez SMS“ a odošlite predvyplnenú správu. Predplatné môžete kedykoľvek zrušiť. Zaplatením potvrdíte oboznámenie sa s VOP a Zásadami OOÚ.
Ďalšie možnosti platby:

Už mám predplatné - prihlásiť sa

S predplatným získate:
  • neobmedzený prístup k obsahu Sme.sk, Korzar.sk a Spectator.sk a ekonomickému denníku Index
  • viac ako 20-ročný archív Sme.sk
  • čítanie a rozhovory z príloh TV OKO/TV SVET, Víkend a Fórum
  • neobmedzený počet diskusných príspevkov
  • neobmedzený prístup k videám a slovenským filmom na Sme.sk
  • dostupné na PC a v aplikáciach Android a iPhone
Skryť Vypnúť reklamu

Najčítanejšie na SME Komentáre

Inzercia - Tlačové správy

  1. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  2. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  3. Zima v koži atopika: aká je starostlivosť o pokožku s ekzémom?
  4. Zákazníkov čoraz častejšie zaujíma pôvod výrobkov, ktoré kupujú
  5. Už iba dnes si môžete predplatiť SME.sk na rok len za 28 eur
  6. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku
  7. Historická revue: Kam sa podeli Kumáni, Valasi a iné etniká?
  8. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie
  9. Oktagon 20: Pikantné súboje prinesú aj zápas o titul!
  10. Tipni si na Petru Vlhovú a získaj 10 eur
  1. MATADOR Group mení vizuálnu identitu značky
  2. Fokus očná optika sa stala exkluzívnym partnerom značky Nikon
  3. Turizmus za účelom estetickej chirurgie v čase pandémie
  4. Sedem najznámejších pyramíd v Mexiku
  5. SME.sk zaznamenalo rekordný nárast záujmu čitateľov
  6. Akčný výpredaj v PLANEO Elektro – to sú ceny nižšie až o 60 %!
  7. Zima v koži atopika: aká je starostlivosť o pokožku s ekzémom?
  8. Ohlúpli sme počas Covid roka?
  9. Zákazníkov čoraz častejšie zaujíma pôvod výrobkov, ktoré kupujú
  10. TOMRA víta kľúčový krok k spusteniu systému zálohovania
  1. Už iba dnes si môžete predplatiť SME.sk na rok len za 28 eur 20 576
  2. 10 vecí, pre ktoré sa oplatí navštíviť Dominikánsku republiku 14 663
  3. Historická revue: Kam sa podeli Kumáni, Valasi a iné etniká? 8 821
  4. Wellness trendy, rozhovory a rady pre lepšie zdravie 7 816
  5. Ekologická móda? Slovenská firma dokazuje, že to ide 7 683
  6. Kuba si turistov omotá okolo prsta. Miesta, ktoré musíte vidieť 6 725
  7. Produkujeme viac odpadu, kompostujeme len tretinu 6 520
  8. Kvalitnej hydiny je na pultoch stále menej. Čo vlastne kupujeme? 6 409
  9. Riaditeľ VÚB: Udržateľnosť chceme vsadiť do DNA nášho podnikania 6 274
  10. Nakupujete online? Toto potrebujete vedieť 6 047
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Téma: Banky

Prečítajte si aj ďalšie články k téme
Článok je zaradený aj do ďalších tém
Medzinárodný menový fond, Nemecko
Skryť Vypnúť reklamu
Skryť Vypnúť reklamu

Hlavné správy zo Sme.sk

Lipšic: Zatýkanie ľudí nie je divadlo, nemožno čakať, že polícia zasiahne každý týždeň

Spochybňovanie spolupracujúcich obvinených považuje za cielené.

Daniel Lipšic.
KOMENTÁR PETRA TKAČENKA

Koalícia nám povie, či chce spravodlivosť, alebo pomstu

Lipšic ako prokurátor stále nie je dobrý nápad.

Peter Tkačenko
Minister zdravotníctva Marek Krajčí.
Marek Majeský.

Neprehliadnite tiež

KOMENTÁR PETRA SCHUTZA

Chaos sa šíri krajinou

Šialenejšie ako meniť zákon pre Cibulkovú je zaradiť poľnohospodárstvo do očkovania kritickej infraštruktúry.

Peter Schutz
Píše Ondrej Lunter

Nepokazme si to (znovu)

Vieme pomôcť s očkovaním a radi to urobíme. Od štátu však potrebujeme pomoc.

Podpredseda Banskobystrického samosprávneho kraja (BBSK) Ondrej Lunter.
ČESKÝ ZÁPISNÍK

Vráťte nám Václava Klausa. Tento je smiešny (český zápisník)

Expremiér a exprezident na prahu osemdesiatky usilovne pracuje na svojej karikatúre.

Jindřich Šídlo, komentátor SeznamZpravy.cz.
Píše Ismael P. Májovský

Mikas je sivá labuť

Intelektuálna ležérnosť hlavného hygienika je predvídateľná aj v nepredvídateľných situáciách.

Hlavný hygienik Ján Mikas.